外资在中国并购的特点

摘要：随着外资并购法规的完善，外资并购浪潮风生水起，渐成气候。外资跨国公司通过各种方式在中国展开争夺，中国处于弱势。本文了国际竞争加剧背景下，跨国企业争夺中国新兴市场的战略策略。　　一、中国成为跨国公司竞争的角逐场　　（一）在华并购是跨国公司之间全球竞争的重点　　跨国公司在中国实施扩大投资战略，以并购为手段迅速进入中国市场，是其全球战略中的一项重要部署。对跨国公司而言，在华投资已成为决定它们全球化经营成败的关键因素，是它们全球博弈过程中走出的关键一步棋。基于此，与以往来华外商多以项目投资为主不同，大量跨国公司正在通过大规模的系统化战略并购进入中国市场。这种战略并购行为将产生迥异于过去的效应，使外商在华投资的性质发生根本的变化。这种变化可以通过中外企业两方面体现出来。　　从跨国公司方面而言，在华投资是跨国公司间的全球竞争重点。作为全球最大的新兴市场，对于任何一家跨国公司来说，中国在其全球资源配置方面都具有特殊的意义。项庄舞剑，意在沛公。跨国公司之间在中国的频频“交恶”，以及它们迅速出手在中国发起的并购活动，就是挑战其国际竞争对手的一种表现。　　据调查，有近八成的外资企业认为，的竞争压力主要来自于同一行业或相关行业的国外竞争对手，而非来自中国国内的企业。因此，可以肯定地说，对中国企业实施战略并购，是跨国公司在中国市场上与其他外国公司竞争的必然选择。　　这一点在汽车领域表现得淋漓尽致。在过去10多年中，经过不断兼并重组的世界汽车业，形成了“6 3”的竞争格局。“6”是指通用（GM）、福特（FORD）、戴姆勒—克莱斯勒（Daimler Chrysler）、丰田（Toyota）、大众（VW）、雷诺—日产（Renault Nissan）这6家巨型跨国公司。这6家企业合计产销量占世界总产量的比重超过75%.“3”是指除了这6家企业外的另外3家规模略小的公司，即本田（HONDA）、标致—雪铁龙（PSA）和宝马（BMW）。“6 3”的汽车年销量占世界总销量的92%.经过一年来在中国的加速扩张，与它们对世界市场的控制相同，9家企业在中国轿车市场的份额已高达95%.中国汽车市场的竞争，实质上已演变成西方汽车列强的竞争。任何一家“6 3”的企业可以集成其在中国多家合资企业的资源，进行产品交替、统一采购零部件、协调营销战略等，在竞争中最大限度地占领中国市场。　　与中国汽车业状况类似，其他领域的外企之间竞争也极为激烈。例如，在家电业，西门子和伊莱克斯这两个家电巨头在中国展开了同台竞赛。两家公司在2002年频频发起“口水战”，均表示要加大对华投资力度。西门子要逐步加强对合资企业的控股权，“在中国的最终投资目标是使中国成为西门子在亚太地区最重要的`生产和产品研制基地，中国的工厂规模将是西门子家电在德国本部以外最大的”。同时，伊莱克斯也表示，它“要继续并购几家企业”，因为中国是其全球最重要的市场之一，而且今后将更加重要。①　　（二）中国企业在外资并购活动中的弱势地位明显　　就中国企业而言，在外资并购活动中，总体上处于弱势地位，有越来越多的中国企业纳入跨国公司经营系统之中。不少跨国公司的高层主管人员都认为，在进行行业分析或者外部基准化时，根本不必考虑中国的国内企业，而是重点分析行业内具有竞争力的外资企业。　　事实证明，对于中国企业，外商企业从整体上早已取得了巨大的优势。跨国公司正在中国掀起并购浪潮，众多国内企业面临着是否能与跨国公司合作的严峻选择。尽管受到种种因素的制衡，但在强大的竞争压力和可能带来的利益诱惑下，本土企业不得不纷纷期待着与外资的合作，甚至被收购。选择与跨国公司合作，就意味着在实力强大的跨国公司面前，国内企业大多将处于合作中的从属地位。从近年来国内的外资并购案例中可以看到，许多并购事件中方都是处于被动地位，跨国公司很轻易地将合资企业纳入其经营体系，并通过收购剩余股权，从合资走向独资。