希腊主权债务危机对赤字财政的启示论文

　　摘要：随着金融危机的爆发，希腊采取了一系列赤字财政刺激经济，但在政策还未收效前，希腊却遭遇主权债务危机，这种困境的根源在于凯恩斯赤字财政的缺陷。

　　1、希腊主权债务危机背景及演变

　　希腊在欧元区内属于发展相对落后的国家，政府的财政赤字和公共负债状况长期以来都比较严峻，特别是为了加入欧盟，希腊政府通过高盛的一系列操作，将大部分的负债都掩盖起来，为现在的财政危机埋下了祸根。当然，加入欧盟后，希腊作为其援助计划的主要受益国，在2003年至2007年之间经历了经济快速发展的一个黄金时期，平均年增长率约为4%，这一定程度上也得益于政府的财政和经常项目的高赤字。随着金融危机的爆发和在全球的迅速的蔓延，希腊国内消费受抑，经济下滑，出口锐减，于是政府主动干预宏观经济，大举推行扩张性的财政政策，通过财政赤字来拉动国内的消费需求和投资需求，非但没使经济转好，反而使得希腊的主权债务和风险越积越高。

　　2、希腊主权债务危机与赤字财政

　　(1)凯恩斯赤字财政政策基于上世纪30年代英国面临的经济危机，凯恩斯在其巨著《就业、利息和货币通论》中批判了萨伊关于“供给创造需求”的论断，提出了有效需求不足的理论，他认为光靠市场机制这只“看不见的手”不能保持经济的均衡状态，在市场处于非均衡状态时要积极运用“看得见的手”即政府的财政政策和货币政策来调节，采取扩张性的财政政策刺激经济发展，譬如，政府承担铁路等公共事业的投资，承担社会福利责任，对贫困者提供救济，向私人企业增加贷款投放等，使经济尽快恢复到充分就业的均衡状态。

　　这样市场的缺陷完全可以通过政府扩大支出、减少税收等措施来弥补，由于政府扩大支出和减少税收会带来财政上的赤字，因此扩张性财政政策又称赤字财政政策。此次希腊主权债务危机，虽然可以归咎于国际金融危机的影响、欧元区本身制度设计的缺陷和其国内诸多因素的综合影响，但导致主权危机根本原因在于凯恩斯赤字财政政策的缺陷。

　　(2)赤字财政与主权债务危机

　　政府采取赤字财政可以干预经济，同时对私人投资造成一定挤出效应。这些赤字可以看作对未来的负债，如果其用于“生产性的用途”，即能带来整个社会商品和劳务的增加，那么这种负债预期可得到补偿;但若大量负债不能用于“生产性用途”或者用于“生产性用途”的效果差，那么这些负债就不能预期有能力被偿还，从而逐渐积累越来越多的债务风险，最终导致主权债务危机。用于“生产性用途”的效果差属于凯恩斯赤字财政的理论缺陷，不能用于“生产性用途”则是由希腊赤字财政下高福利和提前消费思想造成的。

　　(3)理论缺陷

　　凯恩斯把国民收入划分成几个独立的核算范畴，将国民收入(用字母Y表示)描绘成用在消费(C)、投资(I)、政府购买(G)和纯进口(X)上的花销，而忽略对外贸易后，提出著名的公式：Y=C+I+G。然而凯恩斯没有对耐用品和非耐用品作出区分，认为消费只与目前收入有关，而与财富无关，那么总收入就会被凯恩斯低估，从而边际消费倾向就会被高估，扩张性财政政策扩大需求的作用和效果也被高估，因此高赤字用于“生产性用途”的效果也被高估，从而预期不能被全部偿还的风险越来越大。

　　作为扩大需求的.措施，赤字政策具有收入效应。凯恩斯认为在有效需求不足的情况下，政府支出的增加或税收的减少会通过乘数效应会引起收入和消费的一轮一轮循环的增加，从而使国民收入成倍的增加，经济走出危机和失业走向繁荣。但是投资的拉动作用却也有限。

　　在金融危机蔓延全球的时候，挽救情况严峻的出口和国内经济，希腊政府采取了一系列扩张性的财政刺激政策。

　　凯恩斯的一个核心观点是：扩张性财政政策带来的政府支出(主要来自财政赤字)会由于经济复苏带来的收入而得到回收。但希腊经济在走出泥潭之前，反而因为巨大的财政赤字而进一步恶化，世界主要评级机构的负面评级只是压垮希腊的最后一根稻草。

　　(4)赤字政策下的高福利

　　希腊政府长期处于财政赤字，这些赤字只能通过政府发行公债来弥补，从而会拉高政府债务，最终导致主权债务危机。截至今年2月份，希腊的债务高达2940亿欧元，按希腊人口1100万左右计算，人均负债2.67万欧元左右。

　　最关键的是这些赤字大部分并没有被用于“生产性用途”，而是被用于支撑优厚的福利体制。目前，希腊人的平均退休年龄为53岁，每年还有多达6个星期的休假。2005年时，希腊65岁以上的人口占总人口的18%，预计到2030年，这一比例将上升到25%，而且希腊的老龄化负担占GDP的15.9%。10%左右的失业率使得失业救济的负担很重。

　　参考文献：

　　[1]约翰·梅纳德·凯恩斯就业、利息和货币通论[M].徐毓枬译，北京：商务图书馆，1983

　　[2]蔡云.后金融时代国家主权债务危机的负面影响与反思[J].现代财经，2010(05)

　　[3]吴国培，马冰.希腊主权债务危机的成因及对中国的启示[J].发展研究，2010(07)