第1篇：tcl公司财务分析~

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tcl集团财务分析

1。摘要

*家电产业经过改革开放20多年的发展，正在崛起为世界*的家电制造基地之一，主要产品产量位居世界前列。家电行业是*最具*竞争力和比较优势的制造部门之一。

整个世界经济已经进入一体化与全球化的时代，这就意味着全世界已成为一个统一的大市场，任何处于其中的经营个体--公司、企业面对的都是日益复杂、竞争日趋激烈的市场环境，也正是在激烈的竞争中，我们的市场越来越趋于规范，我们的财务报表也越来越显示出其应具有的价值，因为会计是商业的语言，因为它有其自身的编制规则，虽然只是一些数据，但就是这些数据却能反映许多真实的问题，基于此，所有的投资者、债权人、经营者要做出正确的决策都离不开企业的财务分析。(张金昌<现代企业财务分析>、(郭泽光<财务报告分析>)

从当代前沿的财务分析理论入手，结合tcl集团的具体实践，提出了对以家电业为主导的上市公司的财务分析方法。本文以理论分析和实践运用相结合、定*分析和定量分析相结合，并运用大量的图表，力求为以家电业为主导的上市公司的财务分析提供科学的理论指导，同时增加其适用*和可*作*，以保*论文的理论价值和实用价值。

本文是要运用财务分析理论来了解公司的经营情况和财务状况，分析tcl集团在同行业市场竞争中所处的地位，找出其财务中存在的问题，提出解决对策。是要通过对上市公司tcl集团个案的财务分析和对该公司年报相关信息的解读，来评价tcl集团的经营成果和财务状况，发现公司的成绩和不足，从而为企业管理者的经营，投资者的投资提出相应的参考意见。并为同类型企业改革提供一点借鉴，加强内部经营管理，降低成本，提高利润，提升自身的竞争实力。

综合运用比较分析法、趋势分析法、比率分析法和杜邦分析法(董秉玺<改进企业财务分析体系浅见>)等基本财务分析方法，详细分析tcl集团的财务状况，透视其进一步发展所面临的主要问题，并对此提出有益的建议。

关键词:经营战略，财务分析，建议

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无忧商务网(5ucom)百万管理资料下载平台2。tcl集团经营策略分析

2(1tcl集团简介

tcl集团创立于1981年，总部位于*南部的广东省惠州市，是目前*最大的、全球*规模经营的消费类电子企业集团之一，旗下拥有三家上市公司:tcl集团(sz。000100)、tcl多媒体(hk。1070)、tcl通讯科技(hk。2618)。20多年来，tcl集团发展迅速，特别是进入20世纪90年代以来，连续12年以年均42%的速度增长，是*增长最快的工业制造企业之一。

2。2tcl多元化经营战略描述

上世纪80年代，tcl集团已经开始进入音响领域;90年代进入大屏幕*电领域;1997年至1998年开始进入it产业。tcl同时在通讯产品做过很多的尝试，手机是首先找到的切入点。截止当前，tcl集团通过多元化经营策略略，产品包括多媒体(*电)、通讯产品(手机、电话机)、数码产品、家电产品、电气产品、部品产品、文化产品七类，涉及研发、生产、销售和服务业务，其中*电、手机、电话机、个人电脑等产品在国内市场具有领先优势。目前，tcl已经形成多媒体、通讯、家电和部品四大产业集团以及房地产及投资业务群，物流及服务业务群。

纵观tcl的多元化，有以下特点:

1。采用联盟策略来获得进入新领域的资源

tcl当初进**电和电脑行业时，首选了与拥有互补资源的公司进行合做经营。在进入*电行业时，tcl先后与*虹集团、*长城电子集团合作;在进入pc行业时，tcl看重了给惠普pc做oem的致福电猫。由于采用联盟的策略，tcl用最少的成本，快速获得进入新行业所需的资源。

2。进入成熟市场，从待定细分市场切入

tcl几次重要的多元化步骤，从*电到pc，再到手机，无一例外地是从进入一个成熟行业开始的。这些成熟市场的共同特点是:产业从高速增长变成有节制的增长;市场竞争激烈、客户成熟度高、产业利润下降;市场上品牌集中度高。tcl在几次进入成熟市场时，都选择了一个特定的细分市场作为切入点。

3。营销模式的创新

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tcl很重视营销模式的创新。在国内企业普遍没有核心技术优势的前提下，tcl每次都在市场渠道上下功夫。尽管由于种种原因，tcl几大产业群的渠道共享没有实现，但是在每次多元化的产品中渠道的理念和经验却被灵活的复制和发展。

2。2。1多元化经营战略的分析

在多元化经营的过程中，tcl集团的流程也并不是一帆风顺，2005年因*电和手机两项跨国购并处于艰苦期和国内手机业务出现较大的滑坡，集团首次形成经营*亏损。但是在集团上下同心协力的基础上，为2006年扭亏奠定基础。

2006年多媒体欧洲业务的重组、在新兴市场及战略oem业务上的迅猛发展，让其多媒体业务的市场份额在全球及国内市场都处于领先地位，同时手机业务也实现全球盈利。

2007年tcl对多元化战略进行了一定的调整，进一步明晰了业务架构。通过建立[四大产业集团"和[两个业务群"将公司业务进行分类，聚焦核心产业。这些努力让tcl通讯进入稳健的成长阶段，成为全球八大主要的手机生产厂商之一;对家电产业重组，战略*的收缩了部分市场，集中主要的目标市场，制定和完善各项管理制度和业务流程，并加强对费用和存货的控制，提升家电业的整体盈利水平。

2008年在进一步提升优势产品的同时，部品产品抓住机遇，努力提高制造系统科技、品质、服务，建立优秀大客户资源，并展开实质销售，通过生产、销售与库存的平衡，完善制造系统能力，提高了系统外销售能力。

2009年，多媒体和通讯业务继续稳健高效地经营，并通过向显示终端上游产业链延伸，建立了以显示终端为核心，上下游垂直一体化整合的全产业链布局，进一步提升了公司对产业链的掌控能力和增值空间。

2023年公司围绕核心业务tcl多媒体和tcl通讯(进一步构建了基于全球市场的核心竞争能力:tcl多媒体通过打造液晶电视全产业链，加大科技创新投入，保持了互联网电视、*、智能电视技术的领先优势。tcl通讯通过过硬的产品质量、优秀的供应链管理能力和良好的渠道合作关系，在海外市场异*突起。公司除了致力于提升产品核心竞争力和技术创新研发能力外，在产业链上游投资的8。5代液晶面板生产线项目也进展快速。8。5代液晶面板生产线项目的顺利推进，有望让公司率先成为国内第一个具备lcd*电产业链全制程能力

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无忧商务网(5ucom)百万管理资料下载平台的企业，这也意味着公司将产业链条向上游延伸至核心部件领域，实现了新型平板电视产业链的垂直整合。

2。2tcl*化战略描述

2。2。1tcl集团*化的三个阶段:

90年代初到1997年，为国外企业代替手工生产制造;1998-2003培养自己品牌、销售网络和经济能力;2003年之后，兼并重组、进*欧美市场。在第二个阶段中，tcl遇到了*金融风暴，在第三个阶段提出的*化战略是tcl的重要转折点。

2003年9月30日，tcl集团发布公告称:tcl集团将通过吸收合并tcl通讯实现整体上市。旨在创建具有*竞争力的大型跨国公司。其首次公开发行的股票上市公告书中，详细的阐述tcl集团的使命，经营方针与战略目标以及未来5年主要业务的发展战略。

开展*化经营战略四年来，tcl集团上下同心协力，付出了很大的努力与代价，取得了相应的经营成果，并为*企业的未来发展创建了一个良好的平台，tcl集团*化战略模式有以下三个方面的特征。

1。*化并购

tcl集团从一个国有小企业发展成为现在的大型跨国公司，与其高速发展的模式是分不开的，而这种模式的真谛就是[并购"二字。tcl集团的跨国公司战略跨越了oem和odm的加工方式、直接出口的*化初级阶段后，转向直接跨国投资和并购，进入越南市场后，慢慢的扭亏为盈，加速了*化进程。不久进入印尼、菲律宾、印度和俄罗斯市场，并且在这一系列的跨国投资过程中取得了相当的成就。

2。从批发式向零售式

2006年tcl集团披露的中期报告表明净利润为亏损状态，tcl集团意识到在未来全球商业环境下生存，必须进行一场[深耕细作"的改革，即从[批发式"向[零售式"转变。全新的经营理论，使得tcl集团放手创业，积极地与世界任何一个集团合作。

3。人才资源的善用

tcl集团在全面推进*化战略时，有效地利用人力资源策略，结合企业的

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无忧商务网(5ucom)百万管理资料下载平台生命周期，正确的认识企业*化战略与人才资源之间的关系，大胆的进行人才策略的开发，随着形势的不断变化，人才资源得以得以良好的发展。2。2。2*化战略分析

在多元化经营战略的指引下，tcl集团不断成为*企业挺进*市场的领*人物之一，从早期tcl*电进*越南市场，到2002年tcl全资收购德国施耐德公司，2004年并购汤姆逊*电业务以及并购阿尔卡特手机业务后，tcl集团*化路线历经荆棘与重生后，更为稳步的为tcl集团在*市场上开辟了广阔的发展空间。

2004年tcl集团收购了阿尔卡特手机业务和汤姆逊*电业务，初在海外开拓市场鲜为人知，也遇到了前所未有的挑战，导致了tcl集团连续两年(2005-2006)巨亏，但用发展的眼光来看tcl可以发现，tcl*化并购的道路的失败，依然提升了企业的竞争能力，也加快了tcl*化的成熟。

2006年，tcl多媒体欧洲业务的重组方案成功完成，[择机变现"tcl汤姆逊欧洲的资产及库存，注重短期利益，短期内尽早实现赢利的同时，兼顾长远利益，为将来在欧洲的发展预留了足够的发展空间。调整和优化产业结构，注重*人才化的培养，提高欧洲品牌影响力，立足于现在的情况，海外销售首次超过内销，*电全球销售数量2560万台，tcl集团扭亏为盈。

2007年，tcl集团*化绕过专利壁垒，液晶面板产品成本比例下降，供应链管理成熟，*电产业平板化的转变，同时提出经营策略:研制最好产品、提供最好服务、创建最好品牌，产品进**、美洲、欧洲、大洋洲等多个国家和地区，在全球40多个国家和地区设有销售机构，旗下销售tcl、thomson、rca等品牌*电及tcl、alcatel品牌手机。2007年tcl在全球各地销售超过1501万台*电，1190万部手机。海外营业收入超过*本土市场营业收入，成为真正意义上的跨国公司。

2008年，全球金融危机加剧，危机中表现最好，被视为海外直接投资[抄底"良机，tcl集团收购领域主要涉及采矿业等。同时，*化市场运营能力的提升，全球化供应链、业务架构和流程进行的梳理和改革，提高新的竞争力。液晶点海外销售量剧增，海外销售额直追本土国内销售额并为全力以赴继续积极开拓东欧及俄罗斯市场奠定了基础

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2009年，tcl集团海外业务覆盖欧洲、美洲、印度及俄罗斯等国家和地区，tcl集团销售总额中有将近50%来自海外市场，主营产品液晶电视销售量同比大幅度增长，十年坚持不懈的努力推进全球化战略已经逐步显现成果，激发tcl集团更加坚定自信，继续推进计划战略，为全球消费者提供更多的产品。

3。tcl集团财务状况分析

公司财务报表既反映了公司的财务状况，同时也是公司经营状况的综合反映。因此，分析公司财务报表可以掌握公司经营状况的一系列基本指标和变化情况，了解公司经营实力和业绩，并将它们与其他公司的情况进行比较，从而对公司的内在价值作出基本的判断。

财务分析的对象是财务报告，财务报告主要包括资产负债表、利润及利润分配表和现金流量表。从这3种表中应着重分析以下4项主要内容。

1、公司的获利能力分析。公司利润的高低、利润额的增长速度是其有无活力、管理效能优劣的标志。作为投资人，其投资行为是为了获取丰厚的利润回报，因此这是本文在机型分析时关注的重点。

2、公司的偿还能力分析。分析公司的偿还能力的目的在于确保投资的安全。具体从两个方面进行分析:一是分析其短期偿债能力，看其有无能力偿还到期债务，这一点需从分析、检查公司资金流动状况来下判断;二是分析其长期偿还能力的强弱，这一点需通过分析财务报表中不同权益项目之间的关系、权益与收益之间的关系，以及权益与资产之间的关系来进行检查。

3、公司扩展经营的能力及进行成长*分析，这是我们关注一家上市公司的最为重要的方面。

4、公司的经营效率。主要是分析财务报告中各项资金周转速度的快慢，以检测公司各项资金的利用效果和经营效率。3。1对资产负债表的分析

资产负债表是企业最重要的报表之一，通过对资产负债表的分析可以达到以下目的，1)对企业的资产质量做出一定的判断;2)评价企业的短期偿债能力;3)评价企业的长期偿债能力及举债能力;4)判断企业财务状况的发展趋势。在此主要对企业的偿债能力和营运能力进行分析。

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无忧商务网(5ucom)百万管理资料下载平台3。1。1短期偿债能力

衡量企业短期偿债能力的指标主要有:

流动比率=流动资产/流动负债，反映企业的短期偿绩能力。从理论上来讲，该指标应保持在2:1的水平。流动比率过高反映企业财务结构的不合理，可能是企业某些环节管理较为薄弱，从而导致企业应收账款或存货余额过大，或者是企业的资金没有得到充分利用;而该比率过低，则说明企业的偿债安全*较弱。

由于企业流动资产中包含了一部分变现能力较弱的存货及待摊或预付费用，为了进一步反映企业偿还短期债务的能力，通常用速动比率测试。如果速动比率小于1，必使企业面临很大的偿债风险;如果速动比率大于1，尽管债务偿还的安全*很高，但却会因企业现金及应收账款资金占用过多而大大增加企业的机会成本。

速动资产中，流动*最强、可直接用于偿债的资产称为现金资产。与流动比率和速动比率相比，现金比率不会受那些不易变现或容易引起沉淀的存货和应收账款的影响，因而更能准确地反映企业的短期偿债能力。

表3。1短期偿债能力分析指标短期偿债能力分析2008年2009年2023年流动比率1。0952779251。2668851。459056速动比率0。8220272080。9251571。207106现金比率0。4094499090。4981020。863665现金流量比率0。0302605070。0379890。026069

表中从08年到10年，都维持在1和2之间，而且数值呈上升的趋势，说明集团的短期偿债能力是比较强的;从速动比率上来看，公司不断加强对资金可使用*的关注，货*资金的增加幅度相对较大，其中2008年的货*资金为6，697，267。00千元、2009年为9，641，986。00千元、2023年则增加到25，946，369。00千元，如此大幅度的增加，一方面是tcl集团在经营方面战略的调整以及相应的市场拓展工作;另一方面公司通过进行短期借贷，获取较高的现金流入，通过这两因素的结合，让速动比率有了较大的提升。于2023年12月31日，本公司银行存款中有**9，203，333千元(2009年末:**196，698千元)质押于银行作为本公司借款之抵押，**48，634千元(2009年末:**47，994千

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无忧商务网(5ucom)百万管理资料下载平台元)为本公司之子公司tcl集团财务有限公司存放于*银行的法定存款准备金。与流动比率和速动比率相比，现金比率不会受那些不易变现或容易引起沉淀的存货和应收账款的影响，因而更能准确地反映企业的短期偿债能力。一般公认现金比率在0。20以上企业的短期偿债能力比较良好，在这一水平上，企业的支付能力有很好的保障。tcl集团2008年至2023年的现金比率分别为:0。41、0。50、0。86，均高于0。20，说明集团的现金较为充裕，但过高的现金比率会降低企业的盈利能力。在此需要关注，虽然短期的偿债能力有所提升，但这部分的提升与短期借贷有着直接的关系，公司需要充分利用信贷杆杠，提升资金的利用率。

3。1。2长期偿债能力

长期偿债能力是指企业偿还长期债务的能力，分析企业长期能力的指标有资产负债率、负债与股东权益比率、利息保障倍数等。资产负债比率是企业负债总额与资产总额的比率。它表明在企业资产总额中，债权人提供的资金所占的比重，以及企业资产对债权*益的保障程度，即每1元资产所承担的负债数额，是衡量负债偿还的物资保*程序的指标。从理论上看，该指标的评价标准一般以50%左右为好

负债与股东权益比率又称产权比率，是企业负债总额与股东权益总额之比，它反映债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系，是企业财务结构稳健与否的重要标志，说明债权人投入资本受到股东权益保障的程度，这个指标的评价标准一般应小于1。即在保障债务偿还安全的前提下，应该尽可能提高产权比率。

利息保障倍数表明1元债务利息有多少倍的息税前收益作保障，它可以反映债务政策的风险大小。通常情况下企业的利息保障倍数要大于1，利息保障倍数越大，公司拥有的偿还利息的缓冲资金就越多。

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表3。2长期偿债能力分析指标长期偿债能力分析2008年2009年2023年资产负债率0。7321791520。7212310。661685产权比率2。7338392782。5871951。955823利息保障倍数20。9452075563。7931379。64563

从表中可以看出，从2008年至2023年，tcl集团的资产负债率不断下降，表明tcl集团近年来利用较多的外来资本投资形成了较多的生产经营用资产，这虽然扩大了生产经营规模，但是降低企业长期的还债能力。这与整个集团在增加在建工程建设有着直接的关系。尽管tcl集团加大了扩大生产经营规模的力度，但由于资产负债率不断提高，因而需注意防范债务风险。不能因为一味追求扩大生产经营规模而使企业背上沉重的债务负担。

一方面企业增加了短期借贷，另一方面通过新股等渠道企业增加了股东权益，从产权比例来看，2008年至2023年是在不断的降低，这对企业的长期偿还能力造成一定的影响，但还是在理想的范围状态之内。

3。1。3营运能力分析

资产营运能力分析是对企业资金周转情况进行分析。资金周转的越快，说明资金利用效率越高，企业的经营管理水平越好。资产营运能力指标包括应收账款周转率、存货周转率和流动资产周转率等。

应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额。该指标越小，说明该企业资金被占用的情况较为严重，有可能是因为产品的市场竞争能力较弱或受经济环境的影响，企业结算工作的质量有所下降。

存货周转率=主营业务成本/存货平均余额，反映企业在一年内从原材料采购到产成品销售实现的营业循环次数，该指标越大，表明企业的生产周期短，产品适销对路。

流动资产周转次数，销售收入?流动资产在一定时期内，从流动资产周转天数来看，周转一次所需要的天数越少，表明流动资产在经历生产和销售各阶段时所占用的时间就越短。

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表3。3运营状况分析指标

2008年2009年2023年

应收账款周转率11。951477927。9888299。398407应收账款周转天数30。5401559945。688838。83637应收账款与收入比0。083671660。1251750。106401存货周转率8。4351908036。6737036。741471存货周转天数43。2711018154。6922754。14249流动资产周转率2。1044174171。8001571。164116流动资产周转天数173。4446774202。7601313。5426

通过以上数据可以发现，tcl的应收账款和存货的周转周期呈延长趋势，虽然整体的销售收入在增加，这与公司的销售政策有密切的关联度:2023年年初由于公司对整个电视行业的销售预期过于乐观造成库存积压，年中开始大力清理旧款lcd库存，到第三季度末己基本清理完毕，第四季度公司的lcd电视的销售量逐步回升，反映公司及时调整产品架构的策略成功。加上受惠于[家电下乡"等国家刺激政策，国内lcd电视全年销售量同比升幅达10。7%。在欧洲市场通过聚焦关键市场和重点客户的策略，积极推广tcl品牌电视，并应市场趋势引进led背光液晶电视，使得法国、西班牙、瑞士等市场份额呈现增长。加上积极清理库存成效显著，库存控制已达到健康水平，欧洲市场全年的lcd电视销，增长27。5%。这些政策都有效刺销售收入的增加，但是宽松的销售政策必然导致资

金回笼期限的延长。

在分析期间内，公司的存货管理控制在一个有效的合理范围之内，把资金的使用率控制在一个高效利用率的范围内。分析存货周转，有利于找出存货管理存在的问题，尽可能降低资金占用水平，提高资金使用率。存货及不能储存过少，以避免造成生产中断和销售紧张，存货又不能储存过少，以避免形成呆滞、积压。tcl集团的产品结构应保持合理的范围内，保*供应链与销售链顺畅。

3。2利润表分析

投资者为获得较为满意的投资报酬，必须关心一个公司的盈利情况。因为，盈利数额的大小，利润率的高低是衡量公司管理绩效的主要标志。对公司盈利能

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无忧商务网(5ucom)百万管理资料下载平台力的分析，可根据资产负债表和损益表提供的资料，计算以下主要指标进行:

1。销售利润率。它反映企业销售收入的获利水平，可用以衡量企业的一般利润率。当企业的毛利率有所下降，则应对企业的业务拓展能力和生产管理效率多加考虑。

2。总资产报酬率。它可用于评价企业运用全部资产获利的能力，是衡量一个企业经营业绩的主要指标。该比率越高，说明企业的获利能力越强，经营业绩越佳。

3。净资产收益率。也叫股东权益报酬率。指净收益与股东权益的比率。这是以股东投入的资本为计算基础的投资利润率。该比率越高，说明企业运用股东资本的获利能力越强。

表3。4利润构成表

报告期200820092023

营业利润496，364590，728-157，533

投资收益435，107154，713225，319

营业外收入267，891449，7861，145，036

营业外支出105，02665，839214，662

利润总额659，229974，675772，841

对tcl利润来源进行分析，我们可以看出，利润的增长和销售额的增加没有必然的联系:2008年的利润组成结构相对比较符合经营企业的要求，主要来自于经营和投资所得;2009年利润来源的结构发生了较大的变化经营所得和营业外收入的份额相差无几，两者占有绝对的比重;到了2023年可以看出营业外收入成了利润来源的主要组成部分。通过财务批注可以看出，营业收入的主要组成为*补助，具体为:

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表3。5*补助明细

年度20092023

收到的增值税退税73，82457，882

惠民工程节能补贴261，07649，699科技发展基金及挖潜基金133，79799，480高世代液晶面板项目前期费

180，000-

用补贴

高世代液晶面板项目专项补

300，000-

贴

其他69，38538，877

合计1，018，082245，938

这表明tcl需要调整经营手法，特别是营销策略，让利润组合趋势合理。

表3。6盈利状况分析指标

年度2008年2009年2023年

净利润440，522703，545472，404

销售收入38，419，26444，295，16351，869，880

总资产23，192，66830，234，44953，478，057

销售利润率1。15%1。59%0。90%

资产利润率1。90%2。33%0。88%

通过比率我们可以看出，tcl集团在分析期内一直是处于盈利水平，但由于其波动*较大，表明企业没有找到一条稳健、长期的盈利模式，企业的经营状况还处于探索阶段，如何让集团的发展更稳健，还需要不断的努力。

3。3现金流量分析

现金流量表是反映企业一定会计期间内经营活动、投资活动和筹资活动对现金等价物的影响的财务报表。通过现金流量表，报表使用者可以评价资产的流动*;确定企业的利润分*案;分析企业的重大筹资、投资效果;可以了解企业未来产生更多现金的能力、现金偿还债务的能力、支付红利的能力等。

1。依据[现金流量净增加值"分析企业的支付能力。[现金流量净增加值"表明本会计年度现金流入与流出的相抵结果。正数表明企业本期的现金与现金等价物增加了，企业的支付能力较强，反之则较差，说明企业财务状况恶化。但现金流量净增加额并非越大越好，若现金流量净增加过大，则可能是企业现有生

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无忧商务网(5ucom)百万管理资料下载平台产能力不能充分吸收现有资金，使资产过多地停留在能力较低的现金上，从而降低了企业的获利能力。

2。依据[经营活动产生的现金流量净额"分析企业利润的含金量。[经营活动产生的现金流量净额"表明企业经营活动获取现金流量的能力，净利润现金含量高，说明企业有良好的销售回款能力，若企业的净利润大大高于经营活动产生的现金流量净额，则说明企业存在大量应收帐款，或有人为*纵利润的可能，收益质量较差。

3。依据[投资活动的现金流量净额"分析企业运用资金的能力。评价企业运用资金的能力，要看投资活动的流入中股利流入所占比重，比重越大，说明企业投资运作获利越大;比重越小，说明企业投资带来的现金流入，可能是投资收回或处置固定资产，而非获利。

4。依据[筹资活动产生的现金流量净额"评价企业的筹资能力。[筹资活动产生的现金流量净额"反映企业从银行和*券市场的筹资能力，反映企业偿还银行借款本、息和支付股利的现金流出情况。如果本期借入的银行借款大部分用来偿还银行借款本息，则说明企业前期银行借款借用效益不佳，存在借新债还旧债的现象。

表3。7现金流入构成表

年度2008年2009年2023年经营活动现金流入所占比例75。26%72。96%69。61%投资活动现金流入所占比例0。63%0。71%0。53%筹资活动现金流入所占比例24。11%26。33%29。86%现金流入小计100%100%100%

现金流入结构反映企业的各项活动现金收入，如经营活动现金收入、投资活动现金收入、筹资活动现金收入等在全部现金中的比重以及各项业务活动现金收入中具体项目的构成情况。从表中来看，经营收入的比重在不断的降低，而筹资收入却在不断的增加，企业靠提出新的产品概念在金融市场上获取利益，并不是一个稳健*企业获得长期发展的必然选择。

表3。8现金流出构成表

年度2008年2009年2023年经营活动现金流出所占比例74。42%74。51%78。36%投资活动现金流出所占比例2。19%3。21%5。93%筹资活动现金流出所占比例23。39%22。28%15。71%现金流出小计100%100%100%

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现金流出结构反映企业的各项业务活动现金流出的比重，如营活动、投资活动和筹资活动的现金流出在全部现金流出中的比重以及各项业务活动现金流出的具体项目的构成情况，以明确资企业的金用在哪些方面。

结合流入和流出两张表格来看，不同的构成所占比例并不一致。经营活动的现金流入比重在不断的减少，但其支出部分却在不断的增加，表明企业的经营策略让企业的经营状况在绝对数值上有了增加，但是在相对上有了减少;同时企业是在增加投入的基础上获取资金流入。在经营成本增加的同时，企业的负债也在不断的增加。

3。4tcl财务状况的综合评价

通过对tcl集团的报表分析，我们可以得出结论:

一、集团的短期偿还能力虽然在不断的增强，但需要加强对应收账款的控制，这一政策是一把双刃剑，在刺激销售增长的同时，也为企业的经营增加风险。同时加强对存货的管理，减少资金的占用比例。

二、集团的长期偿还能力在不断的降低，企业的负债比重不断上升，虽然集团有较好的融资渠道，但是从经营的角度出发，企业还是要关注资金利用杠杆，将企业的经营风险控制在合理有效的范围之内。

三、集团只有在运营状况良好的情况下，才能获得更多的投资者的关注。因此在考虑年度运营战略的同时，提升应收账款和存货的周转周期，这样企业的运营才可能是稳健的，可持续发展的。

四、单一的从数值来看，集团的盈利水平还不错，但是构成的结构比例失衡。利用适当的资源是企业在发展过程中必然经历的过程，但是对发展20多年，在国内和*市场上不断展现身手的tcl集团来说，这不应该成为利润的占有相对优势的来源，集团需要从自身的经营需找获取利润的源泉，为企业的长足发展提供保障。

五、通过对现金流的分析，企业的现金流入经营收入还是站主导地位，但是在最近的3年中呈下降趋势，抛出存货，需要有有效的策略，如果是单一的为了减少存货对资金的占用而采取手段是不可取的，这样最终伤害的是投资人的利益。

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六、tcl集团应当进一步优化资本结构。该企业的速动比率远低于同行业水平，说明经营者借入过多的短期资金，偿债负担较重，企业整体缺乏长期、稳定的资金来源。因此，必须加强应付*和应付账款的管理;降低负债的比例，特别是流动负债的比例，降低财务风险。

七、要强化企业的内部管理，通过不断降低成本，拓宽盈利空间。tcl集团已度过家电行业波动的成长期，进入了稳定的成熟期，利润率由于激烈的竞争而降低。因此，要从企业内部挖掘潜力，降低成本费用，减少消耗，杜绝浪费，增加企业利润。

4。结论

财务战略是为了更好的支持企业经营发展的需要，tcl集团在综合运用多元化经营战略的同时，要有效的把握市场，对企业的经营产品有效的做加和减。

家电市场是其基础发展产品，这样的市场虽然国内外市场的需求量比较大，但这样的市场竞争也比较的激烈。虽然目前能受惠于[家电下乡"这样的一个国家政策，但这样的政策给企业带来的盈利是有限的，因此企业需要关注高端市场，未来公司将积极实，重点改进措施，提升产业链、整合产品线、改善及拓展*新兴销售渠道，以提高经营业绩。在产品规划方面，公司将专注于增长空间庞大的互联网电视和*，不断推出以满足消费者需求为导向的创新产品。随着led背光模块生产线的量产和深圳华星光电8。5代液晶面板项目的稳步推进，公司的液晶电视产业链垂直整合战略逐步实现，公司供应链能力、成本控制能力、产品研发能力等核心竞争力将得到质的提升，有助于公司在未来竞争中处于优势地位。

通讯市场是当前处于不断增长的市场，特别是3g时代底手机提出新的要求。在这样的市场上，需要提升产品的核心技术，从低端市场向中高端市场渗透，这就需要加大与加速高端产品的研发和推出。以2023年手机行业的发展为风向标，抓住机遇加大基于android平台的平板电脑的销售，以开拓更多的潜在市场。同时，公司将加大国内市场的发展力度，针对3g运营商不同的产品需求，定制专门的产品线和研发部门。

在加大对产品向高端市场渗透的同时，企业要注重对自身管理能力的提升，加大对市场的理解力度，在增加产品销售的同时，控制市场的运营成本、推广成

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无忧商务网(5ucom)百万管理资料下载平台本以及相应的制造成本和管理成本，有效的加强对设计、原料采购、销售等环节的控制，做大产业链中增值较高的部分。

通过这些措施，扩大产品的销售收入、缩短产品和应收账款的流转周期，提升集团的盈利水平。

5。对tcl集团的建议

近几年来，在全球化金融危机背景下，三星，lg等跨国企业逆流而上，全国电子信息产业呈现[大鱼吃小鱼，快鱼吃慢鱼"的趋势，企业的未来重要的战略目标和发展的所在。因此综合tcl集团的经营战略分析和财务状况分析，特对tcl集团未来的经营战略提出我的建议:

一、夺取tcl*电在*市场的绝对领导地位，以及进入全球*电产业的第

一集团

二、建设8。5代线，构筑tcl平板产业核心竞争力三、建设移动通讯产业终端全球竞争优势四、继续发展家电和部分业务，提升公司价值五、坚持*化战略不动摇

六、发展物流服务业务和投资方资产业务，培育新的业务和增长点

七、强化基础管理能力

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致谢

参考文献:

[1]张金昌。现代企业财务分析。*:经济管理出版社，2007(5):23-25

[2]张新民。企业财务报表分析。*:*对外经济贸易出版社，2008(10):133-135

[3]克雷沙维克多保罗(美)。企业分析与评估。大连:东北财经大学出版社，2006(8):33-34

[4]郭泽光。财务报告分析。高等教育出版社，2007(4):77-79

[5]曹纳。财务分析的局限*及其原则。合作经济与科技，2023(16):52-54

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无忧商务网(5ucom)百万管理资料下载平台[6]李岚。财务报表分析方法探索。经济师，2009(11):22-23

[7]董秉玺。改进企业财务分析体系浅见。财会月刊，2023(17):37-38

[8]赵春香。上市公司财务报告分析方法浅谈。财会*，2003(5):45-46

[9]李文华。谈企业的财务分析。林业财务与会计，2001(9):45

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[11]于彦华，龙春。会计报表粉饰问题研究。科技与管理，2004(2):80-81

[12]张国杰，奚祥华。论上市公司的财务分析。林业财务与会计，2003(1):31

[13]赵聪。企业财务会计报告分析。科技资讯，2006(28):193

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第2篇：小贷公司财务分析模板

对企业近三年及近期财务指标综合分析指标

一、短期偿债能力分析指标:

1、盈余现金保障倍数=经营活动产生现金流净额/(净利润+折旧和摊销)

盈余现金保障倍数=

2、长期资产适合率=(长期负债合计+股东权益合计)/(总资产-流动资产合计)

长期资产适合率=

3、营运资本=流动资产-流动负债

营运资本=

4、总有息债务与留存现金率=(短期借款+一年内到期的长期负债+长期负债+应付债券+长期应付款)(经营活动产生的现金流净额-财务费用-应付现金股利)/

总有息债务与留存现金率=

5、流动比率=流动资产/流动负债流动负债

流动比率=

6、速动比率=(流动资产-存货-待摊费用-预付账款)/流动负债

速动比率=

7、现金比率=(现金+有价*券)/流动负债×100%

现金比率=

二、长期偿债能力分析指标

1、 资产负债率=负债总额/资产总额

资产负债率

2、 调整后资产负债率=(负债总额+或有负债)/(资产总额-待摊费用-无形资产)

调整后资产负债率=

三、盈利能力分析指标

1、 营业利润率=营业利润/营业收入

营业利润率=

2、 息税前营业利润率=(营业利润+财务费用)/营业收入

息税前营业利润率=

3、 总资产收益率=(利润总额+财务费用)×2/(年初总资产+年末总资产)

总资产收益率=

4、 净资产收益率=净利润×2/(年初净资产+年末净资产)

净资产收益率=

四、营运能力分析指标:

1、存货周转天数=(年初存货净额+年末存货净额)×360/营业成本×2

存货周转天数=

2、应收账款周转天数=(年初应收账款净额+年末应收账款净额)×360/营业收入净额×2

应收账款周转天数=

3、 应付账款周转天数=(年初应付账款净额+年末应付账款净额)×360/营业成本×2

应付账款周转天数=

4、 预付账款周转天数=(年初预付账款净额+年末预付账款净额)×360/营业成本×2

预付账款周转天数=

5、 营运资金周转次数=360/(存货周转天数+应收账款周转天数-应付账款周转天数+预付账款周转天数-预收账款周转天数)

营运资金周转次数=

6、 营运资金量=上年度销售收入×(1-上年度销售利润)×(1+预计销售收入年增长率)/营运资金周转次数

营运资金量=

第3篇：公司内部财务分析报告

导语：公司的财务状况，关系到公司接下来的发展。下面是小编收集的公司内部财务分析报告，欢迎参考。

(一)总体财务绩效水平

根据xxxx公开发布的数据,对其进行综合分析,我们认为xxxx本期财务状况比去年同期大幅升高.

(二)公司分项绩效水平

项目

公司评价

(一)资产负债表

1.企业自身资产状况及资产变化说明:

公司本期的资产比去年同期增长xx%.资产的变化中固定资产增长最多,为xx万元.企业将资金的重点向固定资产方向转移.应该随时注意企业的生产规模,产品结构的变化,这种变化不但决定了企业的收益能力和发展潜力,也决定了企业的生产经营形式.因此,建议投资者对其变化进行动态跟踪与研究.

流动资产中,存货资产的比重最大,占xx%,信用资产的比重次之,占xx%.

流动资产的增长幅度为xx%.在流动资产各项目变化中,货*类资产和短期投资类资产的增长幅度大于流动资产的增长幅度,说明企业应付市场变化的能力将增强.信用类资产的增长幅度明显大于流动资产的增长,说明企业的货款的回收不够理想,企业受第三者的制约增强,企业应该加强货款的回收工作.存货类资产的增长幅度明显大于流动资产的增长,说明企业存货增长占用资金过多,市场风险将增大,企业应加强存货管理和销售工作.总之,企业的支付能力和应付市场的变化能力一般.

2.企业自身负债及所有者权益状况及变化说明:

从负债与所有者权益占总资产比重看,企业的流动负债比率为xx%,长期负债和所有者权益的比率为xx%.说明企业资金结构位于正常的水平.

企业负债和所有者权益的变化中,流动负债减少xx%,长期负债减少xx%,股东权益增长xx%.

流动负债的下降幅度为xx%,营业环节的流动负债的变化引起流动负债的下降,主要是应付帐款的降低引起营业环节的流动负债的降低.

本期和上期的长期负债占结构*负债的比率分别为xx%,xx%,该项数据比去年有所降低,说明企业的长期负债结构比例有所降低.盈余公积比重提高,说明企业有强烈的留利增强经营实力的愿望.未分配利润比去年增长了xx%,表明企业当年增加了一定的盈余.未分配利润所占结构*负债的比重比去年也有所提高,说明企业筹资和应付风险的能力比去年有所提高.总体上,企业长期和短期的融资活动比去年有所减弱.企业是以所有者权益资金为主来开展经营*活动,资金成本相对比较低.

(二)利润及利润分配表

主要财务数据和指标如下:

当期数据

上期数据

主营业务收入

主营业务成本

营业费用

主营业务利润

其他业务利润

管理费用

财务费用

营业利润

营业外收支净

利润总额

所得税

净利润

毛利率(%)

净利率(%)

成本费用利润率(%)

净收益营运指数

1.利润分析

(1)利润构成情况

本期公司实现利润总额xx万元.其中,经营*利润xx万元,占利润总额xx%;营业外收支业务净额xx万元,占利润总额xx%.

(2)利润增长情况

本期公司实现利润总额xx万元,较上年同期增长xx%.其中,营业利润比上年同期增长xx%,增加利润总额xx万元;营业外收支净额比去年同期降低xx%,减少营业外收支净额xx万元.

2.收入分析

本期公司实现主营业务收入xx万元.与去年同期相比增长xx%,说明公司业务规模处于较快发展阶段,产品与服务的竞争力强,市场推广工作成绩很大,公司业务规模很快扩大.

3.成本费用分析

(1)成本费用构成情况

本期公司发生成本费用共计xx万元.其中,主营业务成本xx万元,占成本费用总额xx;营业费用xx万元,占成本费用总额xx%;管理费用xx万元,占成本费用总额xx%;财务费用xx万元,占成本费用总额xx%.

(2)成本费用增长情况

本期公司成本费用总额比去年同期增加xx万元,增长xx%;主营业务成本比去年同期增加xx万元,增长xx%;营业费用比去年同期减少xx万元,降低xx%;管理费用比去年同期增加xx万元,增长xx%;财务费用比去年同期减少xxx万元,降低xx%.

4.利润增长因素分析

本期利润总额比上年同期增加xx万元.其中,主营业务收入比上年同期增加利润xx万元,主营业务成本比上年同期减少利润xx万元,营业费用比上年同期增加利润xx万元,管理费用比上年同期减少利润xx万元,财务费用比上年同期增加利润xx万元,投资收益比上年同期减少利润xx万元,营业外收支净额比上年同期减少利润xx万元.

本期公司利润总额增长率为xx%,公司在产品与服务的获利能力和公司整体的成本费用控制等方面都取得了很大的成绩,提请分析者予以高度重视,因为公司利润积累的极大提高为公司壮大自身实力,将来迅速发展壮大打下了坚实的基础.

5.经营成果总体评价

(1)产品综合获利能力评价

本期公司产品综合毛利率为xx%,综合净利率为xx%,成本费用利润率为xx%.分别比上年同期提高了xx%,xx%,xx%,平均提高xx%,说明公司获利能力处于较快发展阶段,本期公司在产品结构调整和新产品开发方面,以及提高公司经营管理水平方面都取得了相当的进步,公司获利能力在本期获得较大提高,

(2)收益质量评价

净收益营运指数是反映企业收益质量,衡量风险的指标.本期公司净收益营运指数为1.05,比上年同期提高了xx%,说明公司收益质量变化不大,只有经营*收益才是可靠的,可持续的,因此未来公司应尽可能提高经营*收益在总收益中的比重.

(3)利润协调*评价

公司与上年同期相比主营业务利润增长率为xsx%,其中,主营收入增长率为xx%,说明公司综合成本费用率有所下降,收入与利润协调*很好,未来公司应尽可能保持对企业成本与费用的控制水平.主营业务成本增长率为xx%,说明公司综合成本率有所下降,毛利贡献率有所提高,成本与收入协调*很好,未来公司应尽可能保持对企业成本的控制水平.营业费用增长率为xx%.说明公司营业费用率有所下降,营业费用与收入协调*很好,未来公司应尽可能保持对企业营业费用的控制水平.管理费用增长率为xx%.说明公司管理费用率有所下降,管理费用与利润协调*很好,未来公司应尽可能保持对企业管理费用的控制水平.财务费用增长率为xx%.说明公司财务费用率有所下降,财务费用与利润协调*很好,未来公司应尽可能保持对企业财务费用的控制水平.

(三)现金流量表

主要财务数据和指标如下:

项目

当期数据

上期数据

增长情况(%)

经营活动产生的现金流入量

投资活动产生的现金流入量

筹资活动产生的现金流入量

总现金流入量

经营活动产生的现金流出量

投资活动产生的现金流出量

筹资活动产生的现金流出量

总现金流出量

现金流量净额

1.现金流量结构分析

(1)现金流入结构分析

本期公司实现现金总流入xx万元,其中,经营活动产生的现金流入为xx万元,占总现金流入的比例为xx%,投资活动产生的现金流入为xx万元,占总现金流入的比例为xx%,筹资活动产生的现金流入为xx万元,占总现金流入的比例为xx%.

(2)现金流出结构分析

本期公司实现现金总流出xx万元,其中,经营活动产生的现金流出xx万元,占总现金流出的比例为xx%,投资活动产生的现金流出为xx万元,占总现金流出的比例为xx%,筹资活动产生的现金流出为xx万元,占总现金流出的比例为xx%.

2.现金流动*分析

(1)现金流入负债比

现金流入负债比是反映企业由主业经营偿还短期债务的能力的指标.该指标越大,偿债能力越强.本期公司现金流入负债比为0.59,较上年同期大幅提高,说明公司现金流动*大幅增强,现金支付能力快速提高,债权*益的现金保障程度大幅提高,有利于公司的持续发展.

(2)全部资产现金回收率

全部资产现金回收率是反映企业将资产迅速转变为现金的能力.本期公司全部资产现金回收率为xx%,较上年同期小幅提高,说明公司将全部资产以现金形式收回的能力稳步提高,现金流动*的小幅增强,有利于公司的持续发展.

(一)偿债能力分析

相关财务指标:

项目

当期数据

上期数据

增长情况(%)

流动比率

速动比率

资产负债率(%)

有形净值债务率(%)

现金流入负债比

综合分数

企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长短期债务的能力.企业有无支付现金的能力和偿还债务能力,是企业能否健康生存和发展的关键.公司本期偿债能力综合分数为52.79,较上年同期提高38.15%,说明公司偿债能力较上年同期大幅提高,本期公司在流动资产与流动负债以及资本结构的管理水平方面都取得了极大的成绩.企业资产变现能力在本期大幅提高,为将来公司持续健康的发展,降低公司债务风险打下了坚实的基础.从行业内部看,公司偿债能力极强,在行业中处于低债务风险水平,债权*益与所有者权益承担的风险都非常小.在偿债能力中,现金流入负债比和有形净值债务率的变动,是引起偿债能力变化的主要指标.

(二)经营效率分析

相关财务指标:

项目

当期数据

上期数据

增长情况(%)

应收帐款周转率

存货周转率

营业周期(天)

流动资产周转率

总资产周转率

分析企业的经营管理效率,是判定企业能否因此创造更多利润的一种手段,如果企业的生产经营管理效率不高,那么企业的高利润状态是难以持久的.公司本期经营效率综合分数为58.18,较上年同期提高24.29%,说明公司经营效率处于较快提高阶段,本期公司在市场开拓与提高公司资产管理水平方面都取得了很大的成绩,公司经营效率在本期获得较大提高.提请分析者予以重视,公司经营效率的较大提高为将来降低成本,创造更好的经济效益,降低经营风险开创了良好的局面.从行业内部看,公司经营效率远远高于行业平均水平,公司在市场开拓与提高公司资产管理水平方面在行业中都处于遥遥领先的地位,未来在行业中应尽可能保持这种优势.在经营效率中,应收帐款周转率和流动资产周转率的变动,是引起经营效率变化的主要指标.

(三)盈利能力分析

相关财务指标:

项目

当期数据

上期数据

增长情况

总资产报酬率(%)

净资产收益率(%)

毛利率(%)

营业利润率(%)

主营业务利润率(%)

净利润率(%)

成本费用利润率(%)

企业的经营盈利能力主要反映企业经营业务创造利润的能力.公司本期盈利能力综合分数为96.39,较上年同期提高36.99%,说明公司盈利能力处于高速发展阶段,本期公司在优化产品结构和控制公司成本与费用方面都取得了极大的进步,公司盈利能力在本期获得极大提高,提请分析者予以高度重视,因为盈利能力的极大提高为公司将来迅速发展壮大,创造更好的经济效益打下了坚实的基础.从行业内部看,公司盈利能力远远高于行业平均水平,公司提供的产品与服务在市场上非常有竞争力,未来在行业中应尽可能保持这种优势.在盈利能力中,成本费用利润率和总资产报酬率的变动,是引起盈利能力变化的主要指标.

(五)企业发展能力分析

相关财务指标:

项目

当期数据

上期数据

增长情况

主营收入增长率(%)

净利润增长率(%)

流动资产增长率(%)

总资产增长率(%)

可持续增长率(%)

企业为了生存和竞争需要不断的发展,通过对企业的成长*分析我们可以预测企业未来的经营状况的趋势.公司本期成长能力综合分数为65.38,较上年同期提高92.81%,说明公司成长能力处于高速发展阶段,本期公司在扩大市场需求,提高经济效益以及增加公司资产方面都取得了极大的进步,公司表现出非常优秀的成长*.提请分析者予以高度重视,未来公司继续维持目前增长态势的概率很大.从行业内部看,公司成长能力在行业中处于一般水平,本期公司在扩大市场,提高经济效益以及增加公司资产方面都略好于行业平均水平,未来在行业中应尽全力扩大这种优势.在成长能力中,净利润增长率和可持续增长率的变动,是引起增长率变化的主要指标.