《投资心理学》读书笔记

　　《投资心理学》介绍了一些在投资过程中的心理，身为投资者的你可以看一下哦。下面是小编推荐给大家的《投资心理学》读书笔记，希望能带给大家帮助。

　　编者简介：

　　本文为红与绿.读享会投资专栏文章，作者紫衣-紫衣，某民营龙头企业股权投资公司高管，红与绿群友之一。自3月份红与绿.读享会成立以来，发表了数十篇原创文章，均为群友们多年点滴积累的经验与感悟，深受投资者认同。我们坚信：唯有多阅读、勤思考，才能不断发掘机会，静心投资。此心可安住，红绿任逍遥。今天将群友紫衣-紫衣这篇《<投资心理学>读书笔记》分享给大家，欢迎留言。

　　华尔街经常用“恐惧与贪婪”等金钱永不眠的说法来描述资本市场的兴与衰。然而，人类的思想与情绪非常复杂，投资决策过程中的心理也难以捉摸，传统金融学很少涉及投资过程中人类心理情况的描述。《投资心理学》这本书描述了很多心理偏差，如果我们希望增加自己的财富，提升自己的投资能力，我相信读读这本书，避免这些心理偏差将不无裨益。

　　心理偏差之一：避免过分自信

　　过分自信会导致人们高估自己的知识、低估风险和夸大自己控制事情的能力。投资是一项困难的工作，它需要收集、分析信息，并在这些信息基础上做出决策，过分自信的心理因素，通常会使得我们错误判断我们所承担风险的水平，影响投资决策。想起去年牛市的时候，很多年轻的基金经理认为自己是市场绝对的掌控者，具备战胜市场的充分能力，把自己的仓位集中在高估值/高成长的小票上，然而市场终究给了他们一记重重的教训，让他们了解到过分自信的恶果。

　　过分自信来源于哪里? 部分来源于知识幻觉。知识幻觉指的是人们通常会相信，随着信息量的增加，他们预测的准确度也会增加，也就是说更多的信息增加了他们对某种事物的知识从而改进他们的决策。另一个重要心理因素为控制幻觉。人们经常会相信他们对某件无法控制的事情有影响力，造成这种幻觉的主要因素包括选择性、过去的结果、任务熟悉程度、信息和积极参与。

　　过分自信往往由于过去的成功造成的。如果一项决策是正确的，就会被归因于个人的技巧和能力;如果一项决策是错误的，就会被归因于运气不佳。人们越成功，他们就越可能将之归因为自己的能力，即使很多时候是因为运气，这种情形在牛市中经常出现。

　　心理偏差之二：自豪和遗憾

　　投资者如果想要在市场中赚到更多的钱，必须要了解自豪和遗憾这两种心理偏差，控制自己的行为来尽量避免。对遗憾的恐惧和对自豪的追求会从两个方面损害投资者的财富。

　　通常，害怕遗憾和寻求自豪这两种倾向性效应，可能会导致投资者倾向于过早卖出盈利的股票，而长时间持有亏损的股票。统计数据证明，通常盈利的股票有高的成交量，亏损的股票有低的成交量，通常散户在股票亏损时就会装死，倾向于卧倒成为“股东”，股票盈利时倾向于卖掉落袋为安。

　　一项投资亏损时，如亏损归因为自己决定造成的，投资者会感受到更强烈的遗憾;如亏损归因为控制范围之外的其他原因，投资者遗憾的程度急剧下降。普通投资者假如在去年5月股市最疯狂的时候进入股市，他购买了两个基金，一个基金亏损50%，一个基金盈利5%，投资者通常会赎回盈利5%的基金，而另一只亏损50%的基金，投资者则会长期持有，期待其返本。

　　心理偏差之三：眷恋过去

　　我相信所有学过经济学的同学都记得“沉没成本”的概念，指由于过去的决策已经发生了的，而不能由现在或将来的任何决策改变的成本。然而实际投资过程中，人们心理上往往倾向于眷恋过去，过去会强烈影响人们对市场的看法，人们倾向于将过去的结果作为评估一项风险决策的考虑因素。也就是说：人们在盈利之后(尤其是获得意外之财之后)更愿意冒风险，而在亏损之后则不愿意冒风险。

　　通常市场疯狂的时候，也是所有人都盈利之后，判断的标准通常是：连跳广场舞和家里负责买菜做饭的大妈都成为股神的`时候，这时候市场的风险偏好达到了极致，“赌场的钱”效应导致的寻求搞风险(或忽视风险)的心理偏差会造成市场的泡沫。

　　泡沫破裂后，继之而来的是“蛇咬效应---风险厌恶效应”，所有的人都对市场极度悲观和失望，所有人集中回避风险的心理偏差会造成市场泡沫破灭之后股价的持续下跌，而这时候很多优质的股票被错杀。如果投资者能够避免这两种心理效应，通常会取得战胜市场的投资业绩。

　　心理偏差之四：心理会计

　　人们使用财务预算来跟踪和控制他们的支出，而人的大脑会通过使用心理预算来使每一个心理账户的成本与消费收益对应，心理预算就是将情感上的痛苦与情感上的乐趣相联系。

　　沉淀成本效应是人们在对未来的事情做决策时，通常都会考虑过去的历史成本和无法收回的成本。沉淀成本效应反映的是，人们一旦已经对某件事情付出了时间、金钱和精力，他们会倾向于继续对这件事情进行投入。

　　回想起周末去居然之家购买家具的路上，玉泉营桥超级堵车，15分钟以后，仍然不想放弃购买家具的我们临时决定把车停在路边，走5分钟路过去，做了这个决策以后，路过桥下水泄不通的车流，突然心里头充满了满足感。原来这就是心理账户效应，付出更少的时间满足了原本的需求，超出预期后我们的心理上获得了极大的满足。

　　一个成功的投资者，应该通盘考虑，而不是人为割裂使得自己每项决策成为一个独立的心理账户，构建一个大的投资组合，获得更高的投资回报。