股票投资策略范文第1篇

关键词：价值投资；散户；投资策略

一、我国股票市场参与主体实力对比

（一）国家及其宏观调控

在这里国家是个广义的概念，包括主持国家经济工作的国务院，持有国企股权的国资委，以及依照法律、法规和国务院授权，统一监督管理全国证券期货市场，维护证券期货市场秩序，保障其合法运行的中国证监会，以及央行，银监会等职能部门，他们对经济的调控上是整体性的全局性的，一般不直接在证券市场参与交易，更多的是通过经济手段，法律手段调控经济。

（二）各种公募基金，券商及私募基金和QFII

中登公司最新的统计年报显示，截至2008年末，各类机构投资者持有的已上市A股流通市值占比为54.62%，这是有统计以来机构投资者持有量首次超过五成。包括证券投资基金、全国社保基金、QF））、保险公司、企业年金、证券公司，目前A股已经步入机构时代，由于机构一般都进行中长期投资，对维持市场稳定会有一定作用 。

（三）广大的散户

在各类股票市场参与者之间，这是最弱的一个群体，由于没有正确的指导方法，股市被设计为把散户的资金转移到大资金参与者及证券服务机构口袋里的游戏。看股评，听小道消息，追涨杀跌，连续的盯盘让大资金参与者左右自己的思路，最终佣金成本，投资损失让广大的散户越投资，损失越多。股票市场已成为广大散户损失钱的专用场所。

二、散户作为一个特殊的弱势群体的现状分析

（一）证券投资专业知识不足

广大散户群众，来自社会的各个阶层，有专业的证券投资知识的人不多，其中年龄偏大的有相当一部分，由于证券市场是最近20年才在中国兴起的新兴行业，对年龄较大者来说，学习可能有一定隔阂。

（二）信息严重不对称

散户作为一个群体来讲，缺乏足够的炒作信息，由于我国证券市场相当不规范，内幕交易泛滥，基金老鼠仓遍地都是，掌握内幕交易的投资者，可以利用内幕消息赚钱，然而，散户几乎没有内幕消息，虽然他们没有必要关注，但是连续的涨停让所有贪婪的人都想去赚那些没有意义又风险巨大的钱，这些信息包括公司重组信息，资产注入，重大利好分红，重大投资，宣布退市等等，这些消息散户是很难获得的，他们没有想过自己的对手是资金实力雄厚，信息渠道多样的机构，散户追涨的行为是在拿自己确定性的钱去做非常不确定性的事情。

（三）单位资金少，对市场走向影响有限

散户资金少的几千，多的上万或更多，上亿资金的散户毕竟是少数，而机构的资金少则上亿多则几百亿，今年以来，2009年12月9日华夏盛世精选募集资金达187.7亿，少的瑞和300股票型基金也募集了2.57亿，散户的一举一动不会对整个股指的波动产生很大影响，相反机构的增仓或减仓都对市场方向有左右的作用。

（四）短线交易，交易成本昂贵

对于绝大多数的散户来说，短线交易是其最主要的买卖策略，以中信建投（简阳营业部）为例，佣金比例为2.8‰（成交不足1786元按5元计算），印花税1‰，过户费1000股1元，不足1000股按1元计算。一散户起初本金为5500，在2009年2月1日到2009年11月1日间共计买卖17只股票，平均每月买卖1.89只股票，共计成交58356元，本金效益放大10倍，佣金及相关税费月515元，成交金额与费用比例为8.8‰，本金与费用比例为9.36%

也就是说5500元本金的交易成本为9.36%，然而，一月交易两次的散户毕竟相当少，他们的交易成本远远高于9.36%。假如一散户每周满仓交易3次（本金为10000元，每次买入和卖出的价格一样，这意味着损失的是佣金等费用，当本金不足10000元时补足到10000元）成交金额与费用比例为8.8‰，一年52周，扣除2周假期，50周共交易150次，成交金额为150万，佣金等费用为13200元，也就是说手续费已经超过了本金，这可能就是散户绝大多数亏钱的重要原因。

三、散户如何进行股票投资

（一）学习证券投资专业知识

证券投资是一项专业性很强的投资活动，投资者时刻面对着公司增发，配股，公司被特别处理（ST），要约收购，除权，除息等证券投资相关事项。若投资者对这些知识不太清楚，很可能造成损失。 另外现在的散户并不专注于股票投资，要学习证券方面的知识，不太现实，这就造成了以投资的愿望却进行投机的行动的可悲结局。

（二）树立股票即企业所有权一部分的核心观点

股票的本质是企业所有权的价值凭证，它代表了对企业权益的要求权，这样的话，你买的不是一直处在波动中证券，而是一部分生意，如果你买了一块土地，每年都有不错的产出，土地价格的波动也不会给你带来实质的影响。

（三）运用自有闲散资金坚持长期稳健投资

首先。散户的资金应该是自有的，最好不要借钱，一旦股市大幅下跌，即使你不在意，但是你的债权人可能就十分的在意，在债券人的压力下，你被迫卖掉你认为有价值的股票，这样你不仅损失了自己的钱，也损失了别人的钱，更重要的是损失了自己的声誉。

股票投资策略范文第2篇

关键词：大数据；股票投资；模型优化

中图分类号：F830.91 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2023）016-000-01

引言

随着大数据时代的到来，数据科学成为了现代社会技术创新和投资火热的一个领域；由于大数据和互联网金融的不断发展与成熟，大数据技术在股票投资方面也逐步被应用，面对股票交易的K线图等图表信息，要想在股市中立于不败之地，需要有正确的理论来指导，并做出正确的投资策略[1]。

一、投资方法的研究现状

最早由美国人Stannloy等人在1992年开发了AI系统，其通过运用聚类方法、分类和可视化技术等方法，来寻找单只股票的最佳投资时机。2005年，Dose 和 Cinacotti[2]研究了利用时间序列聚类分析的随机优化方法来选择股票进行投资。结果表明聚类在降低噪声和文件预测方面起了重要作用。2009年Fenu，G[3]利用云计算技术设计了一个实时金融系统。该系统实现了股票宏观的分析，能够预测金融市场的变化。武金存[4]等人在2023年利用相关数据挖掘的方法，对指数化投资组合优化进行比较研究，有着其独特的优势的理论。

二、从股市中获取信息

目前证券市场上市公司数目众多，每天能产生大量的交易数据，如：股票的交易价格，上市公司财务信息，股票交易的K线图等图表信息。如果能用一定的算法或处理数据的技术，有效的挖掘出蕴藏在其中的规律，充分利用股票交易信息以及上市公司财务数据，帮助投资者在短时间内把握股价的估值水平，从而对投资者进行价值投资建议。

三、投资方法的探索

在信息化时代的今天，信息技术对人们的日常生活起到了必不可少的推动作用，把飞速发展的信息化技术应用于股票投资方法的探讨中，利用所能收集到的股市信息，用优化和数理统计的方法来进行规律的分析，找到其变化规律，从而进行正确的投资。对此，我们可以用传统的手段建立其数学模型进行分析，接着对模型进行修正和优化，达到对股市走势进行预测的目的。在大数据时代，我们将原有的方法与大数据和云计算技术进行结合，运用大数据处理算法，从而达到对股票的正确投资。

在日常生活中，我们可以做到门不出户进行交易，网络给我们带来了太多的便利，我们可以收到淘宝网基于数据统计进行的商品推广，也可以浏览其它事物所产生的海量数据，人们需要对海量数据进行挖掘和应用，从而产生了新理念和新思维，股票投资成为了新的学问；对云计算技术在模型建立中进行应用，可以将海量数据代入模型进行走势的修正，用计算机程序进行编程，从而探索股市的正确投资方向。

四、建立模型的方法

对于现代的数学预测模型，模糊模型和神经网络模型是两种较为智能化的方法，可利用其寻找股市变化的规律。对于所绘制的图像，可以用相关分析方法进行处理，运用云计算和大数据技术对模型进行不断修正，从而达到预测的目的。

对于数据的分析，可以采用一些分析方法进行指标的分析，然后对变量进行处理，之后对模型进行优化和改进，从而进行股市投资策略的分析。在大数据的背景下，我们也可以对计算程序进行优化，将并行处理的技术用在其中，从而减少程序的运行时长，便于迅速做出投资方向的判断。

五、结语

通过大数据和云计算技术的应用，对现证券领域拥有大量的数据资源进行开发，建立出对股票投资预测的模型，从而实现正确的投资。新时代、新背景下的投资方法需要人们继续不断探索。

参考文献：

[1]彭济敏.程序化交易方式在股票交易中的应用[D].吉林大学，2004.

[2]Dose C，Cincotti S.Clustering of financial time series with application to index and enhanced index tracking portfolio[C].Physica A：Statistical Mechanics and its Applications，2005，355（1）：145-151.

股票投资策略范文第3篇

魏凤春指出，2023年股债将会是结构性行情，债券分化，安全性将是配置的首选。在此背景下，博时基金提出，2023年配置讲求“胜战：推陈出新”――“推陈”是战术，“出新”才是战略。从战略上讲，适应新常态是未来几年投资必须坚持的基本原则，遵从产业演化的规律进行战略布局是真正的牛市思维。

股债双牛的概率将下降

魏凤春首先回顾了2023年全球股市的表现。其中，上证指数以全年52.87%的涨幅牛冠全球。此外，印度的孟买SENSEX和美国的纳斯达克指数表现也都较为抢眼。而俄罗斯TRS指数则以大跌45%垫底。

从股指的涨幅来看，2023年美元走强引发全球资产重新配置，投资者青睐改革创新的中国、印度与美国市场。就A股而言，后地产周期中国居民资产配置发生重大变化，A股走出周期复辟的结构性行情，可转债一马当先，债券全面牛市。魏凤春认为，这是在市场持续出清、金融堰塞湖、资本市场重新定位等基础条件下，政策触发等多因素驱动的结果。

对于2023年的宏观形势，魏凤春表示，股债双牛的概率将下降，两者收益都会边际递减。他指出，从宏观面上看，趋势向上动力递减：改革预期难以爆棚;宏观基本面依然疲弱;流动性宽松趋势虽成，但在节奏的掣肘下，力度有限。

2023年不会有2023年的风平浪静，通货紧缩、汇率贬值、债务风险和地产泡沫、国有股减持等风险如达摩克里斯之剑随时会打断市场向上的趋势，第二季度风险相对较大。从微观面上看，企业盈利决定了趋势向下动力不足。从产业上看，布局可能形成主导产业的新增长点仍是大势所趋。

魏凤春指出，中国经济为2023年定下的增长底线是7%，若低于此政府将会采取降息降准的方式，同时改革亦会加快。2023年最应该担心的是通缩，不过CPI在4季度前都不用太过担心。

从目前的整体情况来看，资金外流、债务违约的风险已经开始暴露，在此背景下国家可能出台的对冲政策包括，货币政策放宽松、财政政策更加积极、产业政策定点性更强。

二季度可能是风险点

对于2023年的A股市场表现，魏凤春认为，市场交易工具、交易制度以及监管环境将发生重大变化，对股市的影响将会大有不同，突出表现为监管将会趋严。从技术面看，极端情况存在可能性降低。一季度不具备市场风格转换的条件。全年在提防融资杠杆的风险，当日交易量低于6000亿到8000亿这一区间时，要当心市场下行的自我强化。2023年周期或成长的拉据战将会成是明显的交易特征。

魏凤春认为，2023年股债都是结构性行情。债券分化，安全性将是配置的首选。股票市场，从纵向结构决定二级配置，横向结构决定三级配置。纵向结构有两条主线，基本面和政策面。基本面方面，由短期至中长期，分别布局上游成本与融资成本下降、资产负债表自我修复、以及产业生命周期三大逻辑。政策方面，偏向结构调整和新兴产业发展，重视“十二五”规划目标对产业的约束。横向结构主要关注要素、技术、需求、政策四项因素冲击下的产业分布特征，关注工业4.0、“十三五”规划、新中产、估值国际化等主题投资机会。

在股票配置方面，魏凤春指出，2023年配置讲求胜战――推陈出新。战术上要避免陷入格瓦拉困境，重犯非大即小的错误。放下包袱，轻装前进，适时将阵地战转向游击战与运动战，将会凸显战术的价值。从战略上讲，适应新常态是未来几年投资必须坚持的基本原则。遵从产业演化的规律，进行战略布局是真正的牛市思维。推陈是战术，出新才是战略。

从博时系统性配置出发，一级配置中全年可以考虑超配股票、标配债券、低配现金，二季度是风险点。二级配置，全年可以考虑超配环保及公用事业、通信、机械、电子元器件、计算机。一季度可以考虑超配建筑、建材、环保、餐饮旅游、保险、通信。三级配置以主题投资为主。

证监会对12家证券公司两融业务违规的处罚，打破了近期A股的“安宁”。这轮行情发展到现在，投资者对“牛市”的信心开始膨胀，融资余额在年前震荡之后，年后再度节节攀升。虽然监管层对股市走强的态度没有根本变化，但是对疯牛已有所忌惮。12月以来，监管层已经表达对市场过快上涨的担忧，查两融、放新股，这表明监管层已经采取措施。而新华社发表“致杠杆牛市的四封信”，也表明单靠杠杆资金的“牛市”难以走远。这次证监会对券商违规融资的查处，有人担心会酿成又一个“5?30”惨案。我们认为，这个惨案不一定发生。原因之一，是监管层希望股市健康上涨，这对投资者而言是一张明牌，知道了政策意图而发生全市场的踩踏，这不是一种理性的反应。另一方面，如果投资者看清楚政策的底牌，而完全不虚与委蛇，那么监管层可能还有后手。这种情形下的博弈结果，只能是结构性的调整，快牛变慢牛，就得规避影响指数的权重蓝筹，再度转向中小市值。从历史的经验看，现在查券商的两融，与2007年初查银行资金违规入市有得一比，只是对入市资金的监管很难影响市场趋势。

从我们构建的风格研判体系看，目前消费、科技偏强，工业服务与设备制造次之，金融地产与周期最弱。与前一周比，板块强弱格局已确定发生转换。从基本面来看，对上市公司的盈利预期跟踪切换至2023年，而市场对2023年的盈利增长预期好于2023年。所以，无论是技术面，还是基本面，短期可能对中小板、创业板有所支撑。同时也要注意，新兴成长板块的估值也不便宜，短期或受益于资金挤压，但这种行情的持续性堪忧。

股票投资策略范文第4篇

截止10月31日，根据私募排排网数据中心统计，正在运行状态的股票策略的阳光私募基金产品共有1325只，其中子策略为股票多头的产品有1299只，占98.04%，股票多空的产品有3只，股票量化的产品有12只，股票行业策略的产品有11只。

最古老的策略之一

股票策略是最古老的策略之一，其基金产品投资标的以股票为主，一般股票的配置比例超过50%。子策略中，股票多头在通常情况下主要投资于股票资产，但是只做多，不做空，通过分析股价变动的原因和特点，投资于有更好的盈利增长和在价值层面便宜且被低估的股票。

股票多空是同时采取做多和做空操作且具有明确的方向性策略。股票多空ELS(Equity Long Short)基金经理通常通过卖空、期权的买卖和使用杠杆使其与只做多（Equity Long Only）策略区分开来。

股票量化是运用数理算法和计算机模型来确定未来价格变动以及证券价格之间的关系来进行股票买卖决策。股票行业策略则是通过寻找某一特定行业中的投资机会来获取收益。基金经理在这些行业有着比一般投资者更专业的技能，大部分的资产集中于某一个行业，比如消费、医疗等等。

除了以上四种子策略外，也有一些股票策略的产品运用复合策略的方式来操作，具体的表现形式是指同时运用两种或以上的策略。

多头策略：头尾相差80.24%

在目前投资工具缺乏的中国A股市场，大多私募基金只能采取传统的股票多头策略，策略的单一无疑限制了产品的发挥。由于不能做空，私募基金只能靠天吃饭，行情低迷时表现较差。

根据私募排排网数据中心的统计，截止10月31日，以股票策略为主的阳光私募产品在今年的平均收益率为-2.1%，同期沪深300指数的跌幅为3.88%。从策略细分来看，股票多头的产品今年收益率为-2.12%，股票多空为-0.03%，股票量化为-1.86%，股票行业策略为-0.25%。

在今年以股票策略为主的产品中，收益率最好的是泽熙投资旗下的山东信托-泽熙3期，收益率为36.79%。泽熙投资是典型的多头策略，其掌门人徐翔的操作方式以凶悍著称。

以多头策略为主的基金产品风格多以趋势为主，优势体现在精选个股能力和市场趋势的判断能力。由于该策略只能单向做多，所以在风险控制方面多以个股和仓位来调整。这类操作策略的管理人业绩通常分化较为严重，今年亏损最为严重的平安信托-黄金优选二期一号，收益率为-43.45%，头尾相差80.24%，这是由于对行情的判断和对个股的选择差异导致。

弱市表现欠佳

股票多空策略主要体现在根据持有股票的头寸来卖空相关的股票或者期权等来实现风险对冲。由于目前国内A股市场的对冲工具缺乏，目前只有股指期货和融资融券，并且在实际的操作中有诸多限制，所有以股票多空策略为主的产品在国内市场较为少见。

根据私募排排网数据中心的统计，以该策略为主的产品只有三只，分别是华宝信托-励石一号、华宝信托-多策略社润一期和华润信托-创赢3号。在业绩表现上，这类产品的业绩分化相对多头策略的产品较小，今年表现最好的产品是华宝信托-多策略社润一期，收益率为7.17%，而表现较差的是华宝信托-励石一号，亏损7.23%。

股票量化策略主要采用计算机模型来进行股票买卖，该策略可以减少人为的情绪给股票操作带来的风险，依靠管理人的经验写入模型进行自动化管理。近年来海归人才不断回国创业参与资产管理，他们有着海外先进的量化管理经验，但由于海外市场和国内市场毕竟存在很大差异，所以量化模型需要一定时间来实践和完善。

目前采用股票量化策略的产品共有12只，今年以来的平均收益率为-1.86%，比股票多头策略稍微低。表现最好的产品是中信信托-升阳3期，收益率为4.16%，而表现最差的产品是华鑫信托-德银创鑫1期，亏损14.86%。从这类产品的收益表现来看，波动率明显要比其他策略的产品要小很多，这也是量化模式的优势所在，可以较好地控制下行风险，同理，也丧失了获取超额收益的机会。

股票投资策略范文第5篇

【论文关键词】行为异象；行为金融；认知偏差

我国股市以个人投资者为主，心态和行为都不成熟，目的不纯，存在一定程度的过度自信；经常反应不足和反应过度；存在着严重的噪音交易和羊群效应；政策依赖心理普遍；情绪周期变化较快。因此，建立在传统标准金融理论上的投资策略，往往不能给股民带来真正的投资收益。基于现资组合理论的分散化投资策略可以降低非系统风险，但不能降低系统风险。而且，投资分散化程度存在某一“有效”区域，过度分散化可能会带来延迟决策失误、增加研究成本和交易成本的负效应。特别在我国，股市非系统性风险较小，投资分散化策略作用不大。关于我国股市的系统性风险，波涛（1999）研究表明高达66.7%，施东晖（2001）研究得出81.37%的结论，而西方股市一般为25%左右。

capm投资策略在国外并不适用、在我国几乎无效。capm的应用原理是利用β系数可以衡量系统风险，利用资本资产定价模型可以判断证券价格的合理性，从而制定投资策略。关于capm的有效性，格罗斯曼——斯蒂格利茨悖论首先提出挑战；fama和macbeth（1992）实证检验无效；我国学者杨朝军1998年对上海股市实证结论为不明显；陈小悦和孙爱军（2000）、阮涛和林少宫（2000）对上海股市检验结论为无效。

行为金融学是对传统标准金融学理论的革命.行为金融投资策略放弃了基本面分析、技术分析结合了心理情绪分析、强调投资者的行为控制。美国的共同基金利用行为金融投资策略取得了复合年收益率25%的良好投资业绩。中国证券市场只是接近弱有效，导致采用传统投资策略的广大投资者亏损严重，而少数懂得并利用行为金融投资策略的投资者则能保持盈利。

一、反向投资策略

就是买进过去表现差、涨得慢、可能价值低估的股票，而卖出过去表现好、涨势快、可能价值高估的股票来进行套利的投资策略。由于我国股市存在一种“轮涨效应”或“补涨效应”，即一般前期内涨幅较小的股票在后期的表现会比前期内涨幅较高的股票表现更为良好。这个结果同我国证券市场长期以来存在的个股轮番炒作现象是相吻合的，也说明了反向投资策略是目前我国投资者最好的选择之一。

反向投资策略原理。投资者锚定心理和过度自信特征会导致对信息过度反应。换句话说，表现好的证券价值容易高估，表现坏的证券价值容易低估。反向投资就是买入低估证券同时卖出高估证券。投资者进行预测时，容易对近期业绩过度反应，形成对绩差公司股价过分低估和绩优公司股价过分高估现象，反向投资策略是对这种过度反应的一种纠正。

反向投资策略操作要点。如选择p/e)或p/b低、历史收益率低的股票，往往可以得到比预期收益率高很多的收益。另外，还可以卖出涨幅已经很高的股票，买入很少人关注的滞长股票；或者卖出大家已经反复炒作的白马股，买入业绩可能改变的无人问津的垃圾股。

二、动量交易策略或称惯易策略

动量交易策略即预先对股票收益和交易量设定过滤准则，当股市收益和交易量满足过滤准则就买入或卖出股票的投资策略。通俗地讲，利用强势股的惯性上涨趋势，买入近期的强势股，卖出近期的弱势股，即所谓正向反馈策略。

动量交易策略原理。主要依据是反应不足和保守心理，分收益动量和价格动量策略。收益动量策略是利用了其他投资者对公司收益短期前景反应不足的失误，价格动量策略是利用了其他投资者对公司价值信息为反应或反应迟缓的失误。

动量交易策略操作要领。根据庄家投资行为分析理论，庄家做庄有四个阶段，建仓、拉升、出货、下落，投资者可以采取蚂蝗策略，一旦发现庄家建仓完毕，开始拉升时就盯紧买入，然后在股票价格翻翻后高位震荡庄家出货时候卖出，可赚高额利润。如果价格连续上涨，应该连续分批卖出；如果价格连续下跌，应该连续分批买入。证券投资基金可以考虑采用负向反馈策略。

三、成本平均策略和时间分散化策略

成本平均策略指投资者根据不同的价格分批购买股票，以防不测时摊低成本的策略，一般在下跌时候买入，目的不是效益最大化，而是成本最小化、减少投资的遗憾程度。该策略是次优策略。投资者在建仓时候，可以分皮建仓，不能一次性买入。

时间分散策略基于风险承受能力因为年龄增大而降低的理念，随年龄逐渐增大而降低股票等高风险资产比例的投资策略。投资者年轻时风险承受能力强，其资产组合中股票应该是占较大比例，而随着年龄的增长将此比例逐步减少的投资策略。这两种策略都与投资者的有限理性、损失厌恶和思维分隔相关、属于行为控制策略。

四、集中投资策略

集中投资策略就是集中所有资金购买某一个或者少数几个证券并长期持有，稳中求胜，这也是巴菲特惯用的投资策略，“与其把鸡蛋放在不同的篮子里分散风险，不如放在同一个篮子里，好好保管。”投资集中策略能够获得稳定回报，有助于减少投资者的认知偏差，同时该策略能运用价值投资的理念而获利。

集中投资策略的原理。利用其他投资者均值方差观念形成的认知偏差或锚定效应等心理特点来实施集中策略。一般投资者受传统金融投资理念的影响，通过投资多样化来分散风险，在大行情机会到来时，导致收益随着风险的分散也同时分散。而行为金融投资者则在捕捉到错误定价的证券后，率先集中资金投资，赢取更大的利益。

集中投资策略的操作方法。第一，对被错误定价证券的选择，主要是通过尽力获取超前的优势信息，尤其是未公开的信息。第二，选择几家在过去投资回报高于一般水平的公司。如果一家公司经营有方，管理效果一定会反应在它的股票价值上。第三，将资金按比例分配，将大头押在高概率的股票上，然后长期持有。集中投资策略的关键点：一是对公司的深入分析；二是需要克服投资决策偏差，保持清醒的头脑，在别人狂热的时候谨慎，在别人恐慌时大胆，能时刻控制自己的贪婪和狂热，要有耐心，要有信心，要勇于承认错误。

五、小盘股投资策略

小盘股投资策略的提出。小盘股一般是指流通盘较小的股票，但具体数量界定，不同的市场、在不同的时期有不同的判断标准。20世纪70年代，芝加哥大学的两位博士r.班尼和m.瑞格曼提出了小盘股的高回报效应应用来挑战有效市场理论，banz（1981）研究发现了小盘股高额收益的规模效应，siegel(1998)研究发现，一般地小盘股比大盘股的年收益率高出417%，且大部分集中在元月，这种现象被称为小公司元月效应。小盘股投资高额收益的原因是，小盘股流通市值较小，炒作资金较之大盘股要少得多，较易吸引主力介入，股性较活，股价极易波动，涨跌幅度较大，容易获得高额收益。

小盘股投资策略的原理。行为金融学认为，投资者在处理信息的过程中会犯系统性的精神和心理错误，继而导致投资者出现代表性偏差和框定依赖偏差，最终对当前的负面信息出现过度反应，结果造成小公司股票价值低估。但该公司的投资价值会随着时间的延长逐渐显现而广为人知，在被低估的时候买入，而在大家都发现价值后竞相买入时候卖出。

小盘股投资策略的操作。小盘股投资策略就是利用这种小公司效应，采用波段操作方法获得收益。投资者找到具有投资价值的小盘股，当预期小盘股的实际价值与将来股票价格的变动有较大的差距时，可以考虑该种股票；先前被低估的小盘价值股一旦有利好消息传出时，市场上可能导致投资者对新消息反应过度，从而使股票价格急剧上涨。另外，由于小盘股流通盘较小，市场上投资者所犯系统性错误对其股票波动的影响更大，从而为掌握该种投资策略的投资者带来超额投资收益。

应对此类股票的操作要领。耐心等待股价走出缩量的上升通道，且上市公司行业景气度转好时买进，卖出的时机可根据市场及上市公司的环境因素和业绩情况，注意在历史的高价区域附近获利了结。一般来讲，小盘股在1～2年内，大多存在数次涨跌循环机会，只要能够有效把握节奏且方法得当，套利小盘股获利大都较为可观，是国际资本市场上流行的投资策略。

六、择时投资策略

择时投资策略基于日期效应。例如，隔夜效应、周末效应、一月效应和周末效应，这些效应行为金融理论在前面已经有分析和论述。择时投资策略认为可以于晚市、周五、年底或者元月买入股票，操作相对灵活，收益率相对较高。另外，还可以购买快到期的封闭式基金。

七、从众投资策略

当少数个人投资者没有更多信息，也没有专门知识的时候，跟随其他投资者行动，也减少后悔。很显然，这也不是最优决策。但对那些老年人，或者投资技能较差的人，不失为一种策略选择。

八、反馈交易策略