余额宝风险分析范文第1篇

余额宝是第三方支付平台支付宝与天弘基金管理公司合作推出的一项余额增值服务，用户通过支付宝将手中的资金转入余额宝即可按天获取利息。余额宝在实质上是一款货币基金，支付宝则是扮演了基金直销平台的角色。同时余额宝实现了与支付宝的“无缝对接”，可以在所有支持支付宝的线上线下机构进行消费，并可以通过支付宝进行零手续费转账。

余额宝作为一款互联网金融创新产品与传统的货币基金有很大的不同。不同点主要有以下几个方面：

（一）极低的投资门槛

投资门槛低是余额宝的一大特点。与银行传统理财产品5万元相比，余额宝的投资门槛极低，单笔转入最低金额为一元。也就是说用户完全可以用自己的零散资金进行投资，这样学生等经济实力较弱的投资者也有能力进行投资。因此余额宝的目标受众远比传统货币基金大。

（二）较高的投资收益

以2023年为例，2023年余额宝的年化收益率为4.83%，同年银行活期存款的年化收益率仅为0.35%，余额宝的收益率是银行的13倍。

（三）完美的用户体验

流程简单，“傻瓜”式操作室余额宝的一大卖点。用户只需要有支付宝账户就可以通过支付宝进行购买，不需要再另开账户。其次余额宝优化了用户在淘宝网和天猫商城的购物体验，用户在购物时不需要麻烦的登录网上银行，只需要在支付宝收银台选择余额宝支付，即可完成付款。在“双十一”购物节余额宝的优势更加明显，用余额宝进行支付的用户不用排队可以立即支付。余额宝实现了在消费的同时使财富增值，这些都使得余额宝的用户体验相当完美。

（四）强大的数据优势

截至2023年12月支付宝拥有超过3亿的实名用户，活跃用户也接近2亿。这些支付宝用户的个人数据都可以为余额宝所用，这使得余额宝可以通过对用户的个人数据进行大数据分析，从而提高资金的运作效率，满足用户的迫切需求。大数据处理正是支付宝与天宏基金管理公司的强项。

二、余额宝流动性风险分析

（一）影响余额宝流动性的因素

1.余额宝本身的收益率。余额宝的流动性风险与收益率呈负相关，收益率越高，用户赎回资金的意愿就越小，流动性风险也相应减小；反之亦然。

2.资金赎回规模。短时间内资金赎回规模越大，余额宝的流动性风险也就越大。2023年“双十一”淘宝的销售额高达571亿元，余额宝支付61亿元，是正常交易日的近10倍。“双十一”等节假日余额宝的支付需求增加可以说是必然事件，所以节假日的流动性风险并不大。如果在平常的时间段发生短时间内资金大规模赎回，余额宝将面临巨大的流动性风险。

3.余额宝的信誉与形象。长期以来，余额宝带给人们的都是正面、良好的形象。这是余额宝受到广大消费者青睐的原因，也是余额宝能够发展壮大的基石。如果“余额宝”不能维持良好的信誉与形象，带给余额宝的将是毁灭性的打击，势必发生用户大规模转出资金的情况。

（二）余额宝的流动性风险分析

余额宝作为一只货币基金，业绩总体良好，并没有亏损的迹象。但是余额宝的流动性风险不可忽视。笔者认为余额宝的流动性风险总体较小并且可以控制，理由如下：

1.余额宝用户对利率不太敏感。余额宝自2023年6月30日上线以来7日年化收益率一度突破7%，随后收益率便开始下跌2023年全年的年化收益率在4.83%左右。收益率下跌，但是余额宝的资金规模却大幅上涨，2023年末，余额宝的规模为1853亿元，这一数据在2023年末激增到5789亿元，资金规模翻了3倍。此外，余额宝虽然是一款货币基金，但是余额宝与支付宝绑定并可用于直接消费，所以用户投资余额宝并不是单纯的为了实现余额的增值。除此之外，消费者更多的将余额宝内的资金作为网购消费的预备资金，以便获得更加便捷的购物体验。在平时的购物中，使用余额宝也比使用网上银行付款来得方便快捷。

2.资金赎回带来的流动性风险可以控制。以2023年“双十一”为例，虽然余额宝需要支付61亿元，但是这并不意味着余额宝必须在当日就实际支付61亿元。用户在进行网购之后货款并不会马上被划到卖家的账户上，而是存在支付宝的账户当中，直到买家确认付款货款才会实际划到卖家的账户上。一般情况下消费者确认付款需要2-3天的时间，这便给了余额宝缓冲的时间。笔者认为在消费者确认付款之前，余额宝只需要给出一个账面上的数字，只要让交易双方意识到交易已发生即可。余额宝推出的“分期资金冻结”业务更加证明了这一点。而日常的资金赎回完全可以通过大数据进行分析预测，从而做好相应的准备。

其次，余额宝并不是完全意义上的“T+0”支付。用户将资金转入余额宝内并不能马上获取收益，一般需要2―4天，方能获得相应的收益，等待时间取决于资金转入的时间。这些新转入的资金完全可以作为支付预备款。将余额宝内的资金转出至银行卡，按余额宝转出至银行卡的金额，区分不同时间，一般为一天，即“T+1”。如果资金数量巨大将需要更长的时间。所以余额宝并不是完全意义上的“T+0”赎回。如果遇到法定节假日将余额宝内资金转出至银行卡的期限也会相应延长，一般要到节后第二个工作日资金才能够到账。

3.余额宝的信誉与形象对其流动性风险影响巨大。余额宝自上线以来便依靠完美的用户体验、较高收益率得到了消费者的青睐。但是用户的余额宝账户被盗刷等情况仍时有发生，关于余额宝的负面评价也不断增多。如果余额宝放任这些负面现象的发生，势必影响余额宝的信誉与形象，从而造成用户大规模抽逃资金的情况。信誉与形象是金融公司的命脉所在，一旦发生爆炸性的丑闻将对公司产生毁灭性的打击。因此，支付宝的信誉与形象也将对余额宝产生巨大的影响。随着支付宝公司的不断发展与壮大，支付宝公司也愈发傲慢。例如，支付宝公司一直疏于对WindowsPhone平台的支付宝钱包升级，理由是WindowsPhone的用户数量太少，这使得支付宝公司受到了众多网友的声讨。这些都会对余额宝的流动性风险产生影响。

总的来说，余额宝的流动性风险总体较小并且可以控制，维持余额宝的信誉与形象是控制其流动性风险的关键。余额宝的利率不断趋于稳定，资金赎回带来的流动性风险也可以通过大数据手段进行控制。维持余额宝的信誉与形象是一个长期的过程，但是只要有一条负面新闻就可能把长期维持的信誉与形象毁于一旦。

三、政策建议

短时间内余额宝的流动性风险总体较小，没有发生危机的迹象。但是没有人可以保证在未来的某一天余额宝不会爆发流动性风险。因此有必要采取措施控制与降低余额宝的流动性风险。

（一）余额宝方面

1.保证年化收益率的稳定。虽然余额宝用户对利率不太敏感，但是这并不意味着余额宝用户不关心自己的收益。对投资者而言，4%的年化收益率是一个重要心理点位。如果余额宝的年化收益率跌破4%，完全有可能发生用户大规模转出资金的情况。因此，余额宝应当尽可能的将收益率保持在4%以上。

2.进一步增强大数据处理能力。余额宝和支付宝拥有海量的用户数据，这是余额宝的一大优势。通过对用户数据进行大数据处理，余额宝可以对未来发生的交易进行分析预测，摸清用户的支付规律，事先预测特殊日期可能带来的流动性风险，从而做好相应的准备。与此同时，余额宝可以通过大数据提高资金的使用效率，减少资金闲置和准备不足的情况发生。

3.提高产品的信誉与形象。提高余额宝的信誉与形象可以从以下几个方面着手：第一，进一步增强用户体验，提高余额宝使用的便捷与智能程度。第二，提高余额宝的安全系数，保证用户资金的安全。第三，诚信经营，不推脱自身的责任，保障消费者的权利。第四，提升危机应对能力，一旦发生较大的负面事件，余额宝的产品信誉与形象肯定会受到巨大的影响，如果应对不当，后果不堪设想。

4.增强与支付宝公司的交流与协作。前文已经提到，余额宝与支付宝可以说是一荣俱荣，一损俱损。支付宝这一平台如果出现问题，余额宝必然受到巨大影响。所以天宏基金管理公司必须加强与支付宝公司的交流与协作，及时就相关问题与支付宝沟通。

（二）社会方面

余额宝风险分析范文第2篇

[关键词] 余额宝;互联网金融模式;风险;防范措施

[中图分类号] F420 [文献标识码] A

Risk and Prevention in the Internet Financial Model：a Case Study of Yuebao

DENG Tianyu

Abstract： The development of Internet technology， promotes the reform of the modern financial model A financial management model which takes the Internet as the theme has firmed. However， there is a certain risk which has certain influence on property security . Analyzing Yuebao， the researcher found that its risks in the Internet financial model in clude credit risk， operational risk， market risk， liquidity risk and legal risk. The government should strengthen the infrastructure construction of the Internet financial system， build the risk management system of payment institution， enhance the protection measures of customer information， and improve the computer security management measures with the help of big data and various cooperation mechanisms， so as to improve the safety， reduce risks， and better promote the development of the Internet financial model.

Key words： Yuebao， Internet financial model， risk， prevention

前言

随着社会经济发展以及科学技术进步，传统的银行储蓄已经不能够满足人们财产保值要求了。近年来，第三方支付平台支付宝推出了一款主要服务于个人用户的金融产品这就是余额宝，用户通过向余额宝中转入一定数量的资金就可以像购买基金产品一样从中获得收益。于此同时在用户需要使用资金的时候又可以将余额宝中资金转出用于其他消费，并且中间转出过程非常简单并不涉及到转出手续费的问题。由于支付宝本身具有很大的用户资源，所以在支付宝平台上的余额宝已经逐渐吸收了很多的优秀资源。余额宝平台成功搭建吸引了很多的中小理财需求客户需求，不仅能够有效利用资源还能够在短时间内更好收集客户资源。

一、余额宝概述

（一）余额宝定义

随着近几年互联网经济快速发展，为了能够更好的适应互联网上支付环节，阿里公司成功搭建了支付宝平台用于用户网上购物时的资金支付。但是，最近在支付宝平台上有根据个人用户理财需求推出了一个余额增值业务也就是我们从常说的余额宝。用户只需要将支付宝中的闲余资金转入到余额宝中不仅可以获得周期性的收益，还能够在购物或者需要资金时候没有任何手续费限制将资金从余额宝中取出。接下来我们对余额宝中涉及的问题进行更为详细分析。余额宝作为一种金融产品其充当的是货币基金的载体，并且其业务本质也是货币基金分销渠道，也就是利用互联网平台进行货币基金的销售。

（二）余额宝风险分析

通过以上分析我们对余额宝本身定义有着详细了解，但是余额宝本身作为一种货币基金载体其本身也是存在一定程度上的风险的。接下来我们就对这些风险进行详细介绍。首先，作为一种货币基金载体我们不得不需要考虑其本身的收益波动风险。由于余额宝是一个货币基金平台所以其货币基金属性决定了其本身收益波动是不可避免的。

其次就是需要考虑余额宝中资金流动性风险。由于余额宝是在支付宝平台上进行搭建的，所以就决定了其本身使用的用户数量巨大，所以一定要对用户大规模进行集中资金兑换进行考虑。如果本身没有足够的准备金一旦出现大规模用户集中兑现资金的情况就会使整个平台瘫痪。

再有就是余额宝本身是一个金融产品，而金融产品本身很大程度上会受到政策影响，所以余额宝在运行过程中需要对国家政策进行充分考虑，因为国家相关经济政策会对金融产品的经济收益造成严重影响。同时也会对余额宝用户造成严重影响。

最后需要考虑的就是技术风险，余额宝本身与传统金融产品最大不同在于其是一个互联网电子产品，所以我们应该警惕出现余额宝用户相关资金以及信息安全被黑客盗取的现象。

二、互联网金融的概念

随着互联网技术发展以及在人们生活中应用，互联网金融已经逐步深入到人们生活生产中去了，互联网金融主要是使用互联网技术进行资金融合的一种金融模式。互联网金融是搭载在互联网平台上的最为接近金融市场的服务模式。当互联网技术与金融技术融合到一起就会产生前所未有的潜力，来更好刺激金融机构、各种电商企业以及消费者。

网络信贷、网络银行以及第三方支付这三种重要的经济形势成为了互联网金融主要形式。首先，用户可以使用自身互联网资源进行网络银行访问，客户通过登陆互联网主页进行相关银行信息查询，这个技术实际上是将通信设备与现代电子技术相互结合，向消费者提供人性化服务以及详细资料。网络信贷是以互联网为基础，进行个人对个人贷款的中介服务。而通过使用第三方支付功能能够有效完成对企业以及消费者本社资金的合理规划。通过银行和第三方独立机构签约成为合作伙伴，然后进行消费者第三方支付已经成为人们日常生活中经常使用的支付方式。

以上我们对三种主要的网络金融形式进行了详细介绍，接下来我们需要对网络金融的特点进行详细介绍。首先，互联网金融主要是搭载在互联网平台上的，所以其本身不需要传播媒介，无中介交易是整个互联网金融中主要的宗旨，通过使用互联网资源对本身金融机构进行相关优化配置。期间没有任何实体机构参与，用户只需要使用手机就可以完成对金融产品上的随时随地控制。另一方面，互联网金融本身具有较高的灵活性以及较为高的收益，封闭式资金与此相比不具备互联网金融本身的灵活性。在交易过程中客户可以随时随地进行资金提取，并不需要支付任何手续费用。投资者可以使用通信设备在互联网上进行交易办理，自由申请和赎回资金，这个过程充分体现了互联网金融低风险高回报的特点。

三、互联网金融的商业模式

随着科学技术不断发展，在电子商务、网上支付、社交网络等互联网平台上产生了一种不同于传统金融的新兴模式也就是互联网金融。围绕着互联网金融发展的各个环节产生了很多创新的商业模式，这些新兴的商业模式主要包括第三方支付平台模式、P2P网络信贷小额模式众筹融资模式、互联网银行模式、互联网金融门户模式、虚拟电子货币模式等。

就目前而言这些互联网模式中最有发展潜力的还是第三方支付平台模式，随着互联网技术逐步发展，第三方支付平台模式已经逐步发展为能够与传统金融相互竞争的全新模式。这主要是因为第三方支付平台模式在为用户提供相应的金融服务同时也作为金融服务中介机构为用户提供相关信息支持以及反馈。通过使用第三方支付平台模式能够达到密切关注客户使用体验的目的，第三方支付平台模式不受固定业务办理网点和等候时间限定，这是其与传统金融业务相比最大的优势。通过对日常交易数据进行大数据梳理，能够更好的为互联网金融业务中的集中资金开展理财服务、投资业务提供较好的数据支持。除此之外还能够为互联网金融模式的数据分析、用户信用分析、金融产品营销分析等提供有效的数据分析。随着互联网时代来临第三方支付模式呈现出多元化发展，出现了例如支付宝、财付通等一系列第三方支付典型代表。

就余额宝本身而言其使用的商业模式属于以下两种形式。一方面，能够将支付宝本身余额用于货币基金投资。客户在使用支付宝的过程中能够将支付宝中的碎片化资金应用于余额宝本身的投资活动中。这种功能的实现主要是因为余额宝是在支付宝平台上进行搭建的。通过将小部分资金转入余额宝中能够实现货币基金投入，由于这种货币基金收益以及管理方法和活期存款类似，所以其本身并没有任何区别。只是企业在使用货币基金获得收益时还需要额外对软件平台维护提供资金。由于支付宝本身有巨大客户资源，所以余额宝能够很容易达到积少成多的目的，可以在短期内融集到大量资金。相关网络金融机构在获得资金之后，通过购买货币基金形式，将企业小额资金定期存入银行中，客户存入资金由小额增幅为大额资金。在这种操作模式下，第三方金融机构不但能够明显降低客户的投资风险，而且能够让客户得到相当可观的经济收益。

另一方面余额宝可能成为新时代的一种全新的支付方式。通过将支付宝与货币基金机构进行绑定，能够保证用户可以在短时间内获得相当可观经济收入，通过使用一种完全不同的互联网金融管理模式能够开拓一个新的消费模式进而呈现给客户一个完全不同的新体验。

四、余额宝发展模式面临的风险

（一）信用风险

使用余额宝的过程中首先应该对其信用风险进行关注，主要是因为余额宝基金收益率长期高预市场平均收益率。投资者在进行资金投资之前必须要对整个投资的信用风险进行详细考虑评估。如果在整个投资过程中出现借款方违约，从而导致相关资金无法按时归还，这个时候就会对银行以及投资者造成严重经济损失。所以余额宝在发展过程中必须要对其信用风险进行有效把握。

（二）操作风险

互联网金融是将整个金融机构融入到互联网中进行操作的，所以在使用互联网金融机构进行相关投资过程中必须要考虑从业者的操作能力以及专业能力，这是因为互联网金融虽然较传统金融行业而言有很多便捷，但是对于很多人而言互联网金融操作难度也比较大。总体上来看操作风险在互联网金融中是时时刻刻存在的，同时也是无法避免的，通常情况下经常会因为相关人员操作风险造成损失比信用风险还要严重。

（三）市场风险

余额宝本身是一个货币基金形式，所以在使用过程中必然会存在一定程度上的市场风险，也就是说余额宝中的收益率会随着货币基金市场变化而进行相应变动。如果市场整体情形不是很好就很可能造成余额宝收益率下降等问题。当下我国使用的市场化经济体制，也就是说市场利率在不断的市场化，加上银行开放存款利率等条件影响，很可能会造成余额宝用户严重流失现象。

（四）流动性风险

余额宝本身一个优势就是其既可以像货币基金一样获得收益，一方面也能像活期存款一样让用户进行随时的取出。所以整体看来余额宝内部资jie金赎回时间以及数量都有很大不确定性。这样就对余额宝内部资金流动提出了很高的要求，若要想保证余额宝内部资金流动需求，就必须与银行签订大额协议存款，以便于机构有足够利息来对用户的使用进行支付。但是，余额宝本身客户正在快速增加，所以一旦机构本身或者银行方面出现问题将难以保证资金的流动，造成严重经济损失。

（五）法律风险

余额宝本身只是一个提供资金支付渠道本身并不参与基金买卖，所以余额宝协议中并没有对基金亏损有着任何责任。余额宝是在支付宝平台上进行搭建的以实现基金买卖为基础的一个平台，但是我国法律在互联网基金管理方面还存在很多严重不足以及缺陷，这些问题存在将对用户投资产生严重威胁。一旦因为经济亏损发生余额宝与用户之间的争执，将无法使用法律进行有效纠纷调解。

五、避免互联网金融模式下风险的措施

（一）加强互联网金融体系的基础建设

虽然近几年来我国计算机互联网技术得到了快速发展，但是我们本身互联网技术与世界上先进国家相比仍然存在很多不足，我们现在使用的技术大多是很多先进国家已经淘汰的技术。互联网技术落后导致我国在互联网金融发展上存在严重阻碍，所以为了能够更快更好的发展互联网金融，我们应该首先完善我国自身的互联网技术。通过提高互联网金融体系基础建设提高互联网金融安全性减少相关风险。

（二）构建支付机构自身的风险管理体系

虽然互联网金融与传统金融业务有很多不同，但是就其本质而言终究是一个金融业务。所以我们在完善互联网金融体系基础建设之前应该着手建立一个完整的支付机构风险管理体系。支付机构通过加强内部风险管理意识能够有效避免因为各种风险造成的经济损失。考虑到互联网支付机构中大多是计算机专业人员缺少专业金融人员，所以为了能够弥补存在金融漏洞，我们需要聘请专业队伍加强内部构建。

（三）增强客户信息的保护措施

企业能否在当下竞争激烈环境中良好生存主要依赖于企业自身信誉高低，所以企业在经营过程中应该本着诚信的原则进行交易。随着信息技术不断发展，信息给企业带来了巨大利益，但同时也给广大用户自身信息安全带来了巨大安全隐患。企业在进行金融管理过程中应该将客户信息严格保护起来，提升企业信誉度，避免出现客户信息泄露的问题。

（四）完善金融系统计算机安全管理办法

以上我们分析了在互联网金融体系中存在因为操作失误造成的经济损失，所以为了能够保证金融体系安全尽可能降低操作风险造成的经济损失，我们需要完善金融系统计算机安全管理办法。由于互联网金融系统是一个交叉学科，所以很多工作人员都存在有专业不全面的问题，在这些工作人员中既有计算机人才也有金融人才。但是这些人并不是全部精通，所以在构建金融体系过程中应该聘请专业人员。

（五）借助大数据与多方面合作机制降低流动性风险

目前大数据以及云计算已经广泛的被应用到社会实际生产以及生活中去了，以上技术为数据整理收集提供了很多技术支持。一站式理财产品购买服务，快速到账以及实现快速赎回查看收益，这些服务都要求基金公司能够密切跟踪每一笔资金，这些服务对技术有着很高要求。

结束语

余额宝等互联网理财业务出现让人们的金融观念发生了严重变化，从中也看到了余额宝等金融业务在传统金融业务上的创新。当下互联网技术快速发展互联网金融产品获得良好发展机遇。

[参 考 文 献]

[1]丁国峰.论互联网金融创新的法律保障机制――基于余额宝发展为视角[J].江淮论坛，2023，8（6）：90-91

余额宝风险分析范文第3篇

关键词：余额宝；互联网金融；法律风险

2023年6月13日，支付宝推出了余额宝增值服务业务，该服务推出仅6天，其用户就突破了100万，瞬间以其以其创新的形式和高收益而成为金融市场的当红明星。2023年一季度披露的数据显示，余额宝用户规模已超越1亿人，资金规模达到5413亿元，可是，在余额宝推出的周年之际，即2023年6月份，余额宝购买的天弘增利宝货币基金，七日年化收益率最高的是6月15日的4.742%，此后一路走低，6月27日为4.324%，6月28日为4.296%，6月29日为4.267%。余额宝拉开了互联网金融的序幕，但一年过去了，以余额宝为代表的各“宝宝”类金融产品似乎失去了刚开始时的光环，收益的回落也限制了规模的扩大。在这一年里，对互联网的金融监管也逐渐清晰：2023年，《互联网金融发展与监管》纳入了国务院部署的金融领域19个重点课题；2023年，互联网金融首次进入政府工作报告，随后监管层又采取了一系列措施，从暂停二维码和虚拟信用卡业务到银监会和央行联手下发10号文，可以说互联网金融的健康发展得到了监管部门的高度重视。那么，余额宝到底是什么？这个产品在消费者、支付宝和天弘基金之间形成的是怎样的法律关系？这个产品面临着何种法律风险？在金融改革的大背景下，监管者尚未对其进行严格的要求和监管，但是，公众应当保持冷静的思考，慎重的审视社会上的现象，于是笔者将对余额宝进行法律上的分析。

一、余额宝的法律性质

“余额宝不是存款业务，也不是什么类存款业务。”支付宝公关总监陈亮表示，支付宝是一个基金支付渠道，用户将钱转入余额宝购买基金后，相应的资金全部划到了基金公司账户，由基金公司管理。有人认为，余额宝本质就是货币基金，“具体是指由第三方支付平台支付宝与天弘基金合作打造的一项全新的互联网基金业务余额增值服务”“支付宝公司把从基金公司获得的收益作为支付宝提供交易平台的对价，名称上界定为‘管理费’，这样就成功地规避了监管风险。一言以蔽之，余额宝业务就是购买基金业务”。[1]

其实，从支付宝网站在用户把支付宝余额转入余额宝时进行实名认证时“接受”的两个协议，即“余额宝服务协议”和“天弘基金管理有限公司网上交易直销式自助前台服务协议”以及现实中的操作能够对余额宝的性质进行深入的分析。

余额宝服务协议是支付宝与支付宝用户就余额宝服务相关事项所订立的有效合约，也就是说，余额宝是支付宝公司面向支付宝用户推出的一项服务。事实上，在支付宝网站上也有如此披露：“余额宝资金用于投资国债、银行存单等安全性高、稳定的金融工具，收益率较高。收益每天发放。”此段文字只字未提天弘基金或者增利宝货币基金产品。所谓货币基金，是一种理财工具，专门投资于国债、央行票据、商业票据等低风险项目。上文的余额宝资金用途的描述很容易让人误认为余额宝就是一个货币基金，所以也有人认为“余额宝是顾客购买了一款由天弘基金提供的名为‘增利宝’的货币基金”[2]。不过值得注意的是，支付宝只有基金支付牌照，并没有基金销售牌照，如果把余额宝认定为货币基金，余额宝已经明显违法了。

天弘基金管理有限公司网上交易直销式自助前台服务协议指出：“天弘基金为支付宝账户实名用户定制了天弘增利宝货币基金，与支付宝账户“余额宝”服务对接。同时，为方便支付宝用户操作，天弘基金与支付宝（中国）网络技术有限公司达成合作协议，在支付宝网站设置天弘基金网上交易直销自助式前台，便于支付宝账户实名用户通过支付宝网站发起天弘基金直销账户的开立以及天弘增利宝货币基金申购、赎回的申请。”此协议中同时出现了余额宝和网上交易直销自助式前台两个名词，但在现实的操作中用户只能在支付宝网站中看到余额宝三个字，不知道这个协议中的网上交易直销自助式前台是什么，究竟在哪里？虽说是内置到支付宝的前台，为何消费者看不到的呢？唯一的合理理解就是余额宝就是他们所说的网上交易直销自助式前台。网上交易直销自助式前台服务是天弘基金内嵌到支付宝公司的，而如果余额宝就是他们的自助式前台的话，那余额宝就不单单是支付宝余额增值服务业务了，它还是相关基金的业务。所以余额宝的推出具备了双重属性，不单单是支付宝的业务，也是天弘基金的相关基金业务。

二、由余额宝引发的法律关系

余额宝涉及的法律关系的基础主体有实名制支付宝用户（即投资者）、支付宝公司和天弘基金。从作为第三方支付机构的支付宝公司和余额宝服务协议可以看出支付宝公司和投资者之间是委托支付的关系，投资者通过指令把支付宝账户余额的指定资金转入余额宝账户。从天弘基金管理有限公司网上交易直销式自助前台服务协议可以看出天弘基金试图通过该份协议和投资者建立一个网络直销货币基金产品即增利宝的信托关系，如此操作，支付宝只充当基金支付机构，这正好符合其只有基金支付牌照的资质。但事实上并非如此，因为余额宝具备双重属性，支付宝公司已经涉嫌参与基金买卖当中来了，远非一般意义上的履行第三方支付功能。这当中涉及到跨界销售的问题，现行监管部门规定，第三方电子商务平台自行开展基金销售业务的，其经营者应当取得基金销售业务资格。一般情况下，为了规避跨界销售的嫌疑，支付机构都会跳转到基金公司的直销网页上销售，但支付宝却没按常规出牌，在余额宝确认转入金额之后，只会出现收款方是天弘基金管理有限公司的字样，而判断第三方支付机构是否打球有个原则，即到底是产品展示在前还是店铺展示在前，如果产品展示在前，违规销售的嫌疑就很大。余额宝的实际效果显然已经达到了第三方代销的功能。所以，笔者认为，余额宝引起三方主体之间的法律关系也是双重性的，一面是合规合法的直销方式的法律关系，一面是涉嫌违法代销基金的法律关系。

三、余额宝面临的法律风险

作为中国互联网金融第一个基金业务，余额宝一年来的走势呈现出其效率高、成本低、参与便捷、透明度高等显著特点，然而近日收益的回落和监管部门的相关政策，让我们也看到诸多以余额宝为代表的互联网金融产品可能面临的法律风险。

1、监管性风险。如上文所述，支付宝只有基金支付牌照，并没有基金销售牌照，如果把余额宝认定为货币基金，余额宝已经明显违法了，因此，余额宝的前途命运有赖于央行的相关监管规定。证监会也表示，“余额宝”业务中有部分基金销售支付结算账户并未向监管部门进行备案，也未提交监督银行的监督协议，违反了相关规定。有学者明确指出，“一旦余额宝这一打‘球’的行为遭遇政策的严管，那么两者必将受罚，余额宝的命运也无从而知。”[3]

2、政策性风险。截止14年6月底，余额宝的收益率呈现出下行的态势，目前余额宝收益率下降的一部分原因来自于监管层将收回银行间市场“提前支取不付罚息”的红利以及银行设置的转账限额。有金融分析师认为，从长期看，“宝宝”类产品是利率市场化下的产物，监管层不会彻底封杀“宝宝”类产品，银行的“围剿”也不能无限度地进行。但是，值得指出的是，余额宝类产品的收益以及发展规模，很大程度上将受限于相关政策的规定，其发展难以避免政策类风险的干扰。

3、信用违约风险。信用违约风险即互联网金融理财产品能否在到期后实现其承诺的投资收益率，这是互联网金融产品要共同面对的风险，原因在于各平台监管缺失，风险突出，我国尚缺乏完善的互联网金融社会信用体系，尤其是网贷风险十分突出。余额宝是支付宝与天弘基金合作推出的互联网基金产品，其用户信用依赖于支付宝的信用，但是支付宝本身缺乏明显的风险提示，一旦余额宝出现如收益的大幅降低等问题，对于支付宝乃至阿里公司而言都是不小的信用的打击。

四、总结

2023年6月，支付宝推出的余额宝凭借其创新性的理财模式，引发互联网基金投资热潮，开创了余额理财的时代，一年后，随着互联网监管政策的逐渐明晰和传统金融产品的多元化渠道建设的整合，互联网金融产品收益和规模逐渐失去了新兴时的光芒，这让我们看到余额宝等互联网金融产品创新性与灵活性的同时，其自身必可避免的也存在诸多风险，其法律性质和法律关系亦尚需厘清。但不可否认的是，余额宝作为互联网金融的先驱者，其推出“得到支付宝客户的极大认可，也进一步加快互联网对金融市场的重构步伐”。[4]余额宝的出现对传统金融业造成了一定冲击，也给传统金融行业未来的发展探索出了新的道路，相信随着对互联网金融监管的日益规范和金融业多元化渠道建设的深入开展，互联网金融行业定会朝着更加健康的方向发展，形成金融与互联网相融合的良好发展态势。（作者单位：南京工程高等职业学校）

参考文献：

[1] 曾毅、王晓丽.《“余额宝”引发的相关法律问题研究》[J].金融与经济，2023（12）：73.

[2] 王莹.《余额宝的流动性、收益性及风险分析》[J].电子商务，2023（12）：65.

余额宝风险分析范文第4篇

关键词 余额宝 大学生 理财意识 行为 影响

“理财”一词，最早见诸21世纪90年代初期，西方国家对大学生的理财教育开展较为成熟，对余额宝的认识也比较深刻。余额宝作为一种理财产品，对于大学生这类群体具有一定的理财投资价值，可为步入社会后的理财投资提供一定的理论与实践基础。余额宝作为一种风险与收益并存的理财产品，大学生将闲散资金投入余额宝表示其具有一定的理财意识，因此余额宝对于大学生不仅仅是收益、是投入资金的增值，更是一种理财意识的培养以及对理财行为的影响。本文研究的目标在于透过余额宝这一当下时兴的互联网金融产品，对大学生的理财意识及行为进行深入调查研究，并提出大学生余额宝理财的合理化建议。

一、余额宝理财的发展现状

（一）余额宝理财的快速发展和未来前景

2023年被很多人称为互联网金融爆发元年。互联网和金融界的成功“牵手”创造出了一个又一个全新的理财平台，也转变了许多人理财和消费的方式，其中余额宝的推出无疑成为最闪亮的一颗新星。2023年6月17日，第三方支付平台支付宝宣布推出余额增值服务――余额宝。用户只需在支付宝网站将一定资金转入余额宝账户，即相当于购买了天弘基金的“增利宝”货币基金。这标志着支付宝在拥有第三方支付功能的同时还有了投资理财功能。余额宝公布的七日年化收益率相当于银行活期存款的十倍，如此高的收益率吸引了众多用户。6月18日，余额宝用户就突破了百万大关，推出18天内用户突破250万，这一数字超越了2023年国内排行前十位货币基金客户数量的总和。很多人认为如此迅猛的发展势头威胁到了传统货币基金和银行业。

到2023年4月，数据显示，余额宝“全球第二”规模逆市增千亿。天弘基金第一季报数据显示，余额宝对接的天弘“增利宝”货币基金一季度规模再增1327.88亿元，达7117.24亿元，这也是余额宝规模首次突破7000亿元。

余额宝的发展给银行、基金、券商带来了颠覆性的变化。由于余额宝的出现，货币基金实际上已经具有活期存款的功能，可以有条件与银行在这个品种上形成竞争。

互联网的特点则是边际成本递减，用户越多，成本越低，甚至趋近零。这让余额宝能按一块钱的最低门槛服务那些小客户。不仅如此，海量客户、频繁交易、小客单价组成在一起，通过大数据技术，还形成了相对稳定的趋势。周晓明说，通过大数据技术，余额宝的基金经理可以准确预测第二天的流动性需求，偏离度不超过5%。在此基础上，基金经理可以更精准地投资，也为用户提供更稳定的收益。因此，余额宝在未来会吸引更多的客户，特别是中小投资者。

（二）余额宝理财的优势与不足

1.余额宝的优势。（1）流动性强，使用灵活。余额宝随时支持消费、支付宝转账，这一大特点的优势表现在余额宝中的资金一方面可以保持增值，另一方面又可以随时支取。（2）最低购买金没有限定。余额宝的购买最低限额为1元，如此低的起购资金实现了人人都可以投资的亲民理财，给手头拥有较少现金的人群提供了投资机会。（3）操作流程简单。余额宝的注册和投资流程类似于支付宝充值和网购，简便快捷、易于操作，5～10秒之内便可以完成申购。与传统的理财产品相比，剔除了手续繁琐的弊端。此外，用户能随时登陆客户端进行收益额的查询，方便理财。（4）收益较高。收益较高是余额宝吸引投资者的一个关键，与同期的银行活期储蓄相比，余额宝的收益水平远高出一大截，甚至高出一般的银行理财产品，这与其投资于基金是密不可分的。

2.余额宝的劣势。（1）收益不稳定。由于余额宝将资金用于投资基金，这必然导致余额宝的收益率不稳定，对于追求稳定收益的投资者来说，可能更加青睐定期投资带来预期收益。（2）存在安全性问题。虽然余额宝推出了全额理赔的客户保障，但是网络的风险依然存在，对于中老年人，或是投资金额较大的人群来说，会放弃有资金被盗风险的理财方式。（3）投资发生纠纷风险：余额宝没有告知用户货币基金的投资风险，一旦发生风险，将导致投资亏损，可能引起一系列的法律纠纷。

二、余额宝对大学生理财意识与行为的影响分析

2023年2月27日，天弘基金宣布，余额宝的用户数量已经突破8100万。在这庞大的数字背后，有近48.1%的用户是本科生、30.3%是大专生、5.3%是研究生、0.5%是博士生。也就是说，大学生用户数量占总用户的84.2%。可见，余额宝对大学生的理财以及消费带来的巨大影响。

（一）余额宝改变了大学生的理财习惯

如表1调查数据显示，余额宝的出现以及推广对于学生阶层的个人理财也带来了一定的影响。30.33%的受调查者认为余额宝促使自己的理财意识增强，更关注各种理财产品，即受调查者的理财意识有了更深层的提高，也有了一定的理财动机；而28%的受调查者认为余额宝帮助其养成了储蓄的习惯，减少了每月的花费。这两个回答体现出大学生改变了单一的现金存储方式，养成了储蓄习惯，增强了理财意识，改变了理财习惯。

（二）余额宝推动了大学生对货币基金等金融知识的认识程度

在调查对余额宝的看法这一问题时，多数受调查者认为余额宝是值得鼓励的，它能推动利率的市场化；但也有认为余额宝冲击了原有的银行体系，会影响宏观经济的发展。但是，无论受调查者是否使用余额宝，都对余额宝有一定的了解。在考虑是否投入资金到余额宝时，他们都会考虑余额宝的收益情况，风险情况以及与其他互联网金融相比之下余额宝的优势。在一定程度上，余额宝的出现推动了大学生对货币基金等金融知识的认识程度。大学生在投资时，会对比各项互联网金融产品的收益、货币贬值的风险、应对未知风险的能力等。因此，余额宝的出现对大学生来说，不仅是一次认识互联网金融产品的机会，同时也是了解货币基金等金融知识的一个契机。

（三）余额宝影响了大学生的消费习惯

在互联网经济时代，第三方支付平台越来越贴近大学生的生活，而微信、支付宝、余额宝等的支付转账功能也越来越完善。在传统经济时代，大学生的生活费是有多少花多少，但在现代经济条件下，多数大学生将闲散资金放入余额宝等互联网金融产品中，虽然收益不是很高，但体现了大学生的消费习惯开始改变。同时，目前多数大学生开始形成记账的习惯，清楚日常生活中的收入与开支，使自己的消费更加透明化。因此可以说余额宝影响了大学生的消费习惯。

三、对大学生余额宝理财的建议

（一）加强理财专业知识的学习

高校是一个培养学生专业素质和各种能力的场所。作为一个大学生，在提高专业素质的同时，也不能忽视了一些实际能力的培养，而理财能力则是大学生所必须着力培养和提高的。大学生在校期间应充分利用学校的资源，多选修一些理财相关的课程，增加自己的理论知识水平，了解余额宝背后天弘基金的背景、运营模式以及盈利模式。同时高校的图书馆资源也是一个应当充分利用的资源。大学生可以通过在图书馆借阅相关书籍，自学理财方面的相关知识，从而提高自己的理财能力。

（二）强化实训技能的锻炼

大学生在校期间可以参加理财协会、经济管理协会、青年工商联等财经类社团，积极地在大学校园里开展投资理财的实践。通过这些理财协会所组织的各种活动，能使大学生与社会上各类金融机构进行联系沟通，获取最新的最实用的理财知识与技能，进行理财实践。余额宝是众多理财产品中的一种，风险较小而且即用即取，在校大学生可以利用这一工具来感受下理财的魅力。

（三）利用组合投资防范理财风险

组合投资是较为理性的投资方式，大学生在校期间可以将手中的余钱通过多种理财方式来进行理财从而能够较好的防范理财风险。股票、债券、基金等都是投资理财的方式，但要充分考虑自身的情况、各种理财方式的风险以及自身的风险承受能力，选择最适合自己的投资方式。

（四）处理好生活与理财的关系

大学生作为一个消费者，收入有限，处理好自己的生活和理财的关系则至关重要。每个月大学生应当合理分配自己的各项生活费用，在保证自己基本生活需求的情况下，将余下的钱财作为理财的基础，并在合理的范围内进行理财活动。其次，大学生要树立正确的理财观念，开源节流也是一种理财。大学生在平时的生活中消费要理性，避免盲目消费、从众消费，要坚持合理科学的消费方式正确地处理好生活与理财的关系。

总之，余额宝是一种风险与收益并存的理财产品，大学生将闲散资金投入余额宝是具有一定的理财意识的。因此，余额宝对于大学生不仅仅是收益、是投入资金的增值，更是一种理财意识的培养以及对理财行为的影响。

（作者单位为嘉兴学院商学院）

[作者简介：宋银兰，嘉兴学院商学院财务142班本科生。梅婕，嘉兴学院商学院营销141班本科生。顾锡梁，嘉兴学院商学院财务142班本科生。柴艳芳，嘉兴学院商学院财务131班本科生。金锡涛，嘉兴学院商学院财务131班本科生。李郁明，嘉兴学院商学院副教授，主要研究方向：财务，会计。基金项目：本文系2023年嘉兴学院商学院大学生科研训练计划（SRTP）“余额宝对大学生理财意识与行为的影响研究”的部分研究内容。]

参考文献

[1] 蒋诚.高校学生消费和理财探析[J].科教导刊，2023（4）.

[2] 刘蕴奇.余额宝对大学生理财习惯影响――基于问卷调查的分析[J].时代金融，2023 （5）.

余额宝风险分析范文第5篇

【关键词】互联网金融 盈利模式 风险因素

一、引言

20世纪60年代以来，伴随着五次信息革命的进行，高科技渗透到我们生活的各个方面，促进了金融业的发展，在降低成本的同时为居民、企业、政府等部门都提供了便利。2023年1月16日，中国互联网络信息中心（CNNIC）在京第33次《中国互联网络发展状况统计报告》显示，截至2023年12月，中国网民规模达6.18亿，互联网普及率为45.8%，较2023年底提升3.7个百分点。其中，手机网民规模达5亿，年增长率为19.1%。随着我国互联网的普及，也成为互联网金融迅速发展的催化剂，加速了在传统商业银行基础上移动金融的发展。微软总裁比尔?盖茨曾经说过“传统的商业银行迟早会成为社会的恐龙”，在中国2023年6月份随着“余额宝”的产生，大批互联网理财产品也应运产生，传统金融服务和互联网金融服务相结合，走上“方便、快捷、靠谱”可持续发展的道路。

二、互联网金融的理论基础

（一）互联网金融的概念

“互联网金融”对我们来说并不陌生，但对这个词的概念却一直没有统一的界定。马云（2023）认为，互联网企业从事金融业务的行为称为互联网金融，而传统金融机构利用互联网开展的业务称为金融互联网，这两个概念有着截然不同的意义。我认为，互联网金融是一个社会发展必然的结果，它将互联网技术与传统金融充分结合，通过投资者和以理财产品为依托基金公司挂钩，基金公司再将资金投向银行、证券、保险等部门，以达到降低成本、增加便利、增加收益多赢的目的。

（二）互联网金融和传统金融行业的区别

1.成本不同。传统金融行业在人力资源配置和信息传递方面具有较高的成本，相比来看，互联网金融具有完全信息化的特点，在资本运营和业务开展过程中，往往只需投资者在客户端简单的操作就可以完成资金的配置，在金融部门方面也无需大量人力资源盯岗，在金融产品研发、发行、管理、回购等阶段都可以在网上进行，所以相比传统金融具有成本优势的特点。

2.效率不同。以前常见的金融部门在业务开展过程中，不管是信息传递还是业务运行，都有较长的时滞性，完成一个客户的投资需要一定的时间。而互联网金融通过电脑、电话、手机等手段，投资者和理财产品直接挂钩，省去了中间不必要的繁琐中介过程，因此具有高效率的特点。

3.风险不同。传统商业银行自身具有较高信用，附属理财产品的资金流向一般都是国有控股部门的股权、债券等，风险系数较小。自余额宝出现以后，大量互联网金融产品也陆续登上了舞台，这些依附的基金公司和投资方向有太多不确定性，互联网自身具有的虚拟性也赋予了它们较高的流动性风险、市场风险和经营风险等。

三、以“余额宝”为例金融理财产品盈利模式分析

2023年6月余额宝产生以来，众多类似的互联网理财产品也陆续产生，京东的“小金库”、网易的“现金宝”、苏宁的“零钱包”在市场上迅速发展起来，改变了互联网金融市场的格局。

（一）现有互联网理财产品对应的基金产品

（二）余额宝自身的特点分析

1.收益率高。余额宝在2023年6月份成立时，七日年化收益率从4%上涨到春节期间最高6.7630%，明显要高于银行存款五年定期的存款利率，虽然现在七日年化收益率只有4.63%，但也仍旧高于普通银行存款利率。高收益率吸引了大量投资者，尤其是一些中小投资者，截止到2023年2月份，已经有超过8100万的开户数和5000亿元的筹资规模，因此，高收益率使投资者如此青睐于余额宝这个新兴互联网理财产品。

2.流动性强。余额宝只需从淘宝网站使命认证注册就可以投资，只需要一台电脑或一部手机就可以轻松将资金转到余额宝账户，投资过程简单方便，投资和赎回规模也没有下限，为中小投资者提供了理财平台。另外是一种T+0的货币型基金，当投资者赎回时并不需要像股票一样遵循T+1政策，具有即时到账的特点，因此，资金流动性较强，出现流动性风险的可能性较小。

3.技术创新。自从20世纪末招商银行行长马蔚华提出要以“创新”两字贯穿金融市场中以来，余额宝在互联网金融发展的草根时代引领了一阵狂潮，开创性将互联网应用到金融市场中去，余额宝投资者可以通过客户端随时随地在网上购物并轻松付款。另外，余额宝操作简单灵活，在电脑和手机客户端上可以清晰的看到账户余额、每日收益总额、每日年化收益率等各项指标的数值，技术创新是余额宝这类互联网理财产品最突出的特点。

（三）余额宝的盈利模式分析

余额宝通过与天弘货币基金公司合作，将货币基金主要投资剩余期限在1年以内的国债、金融债、央行票据、债券回购、银行存款等低风险证券品种，分享货币市场的投资收益。据天弘基金披露的数据，2500亿规模的余额宝，超过80%投资的是银行的协议存款，因协议存款收益较好，并且可以提前支取，无论是从流动性和收益，都是面向千元投资额的互联网金融T+0货币基金最好的投资选择。

余额宝现在有大量融资规模，当与银行进行协议存款谈判时有更大的筹码，就能获得更高额的利息差，在给传统商业银行带来经营冲击的同时，获取了较大规模的净利润。

四、余额宝等互联网理财产品风险分析

（一）监管风险

目前，我国国内的监管体制主要是“一行三会”模式，即中国人民银行、银监会、证监会、保监会，对现有的金融市场进行监管。以余额宝为首的互联网理财产品具有影子银行的性质，在创新和盈利的过程中，往往存在基金管理公司管理行为不规范、销售行为不正当，所授权的监管部门监管不严或监管不到的现象出现，因此在监管方面存在很大的漏洞。

周小川曾在2023年全国政协小组讨论会上提到，并不会取缔余额宝这类互联网理财产品，相反应加强监管。监管层“鼓励支持”的态度已然明确，随之而来的还有监管之手，风险提示不充分和部分领域的监管空白是目前互联网金融面临的最大的两个监管问题，现在的党务之急就是把握重点，加快监管步伐。

（二）经营风险

余额宝这类互联网金融发展到一定阶段出现的产物，虚拟性、不可控性是它们与生俱来的特点，对于投资者来说本身就存在一定的风险。汇添富的“现金宝”曾因为自身体制不完善，出现盗用投资者信息以非法手段获取本金的案例，另外，今年6月份深圳一家名为“科讯网”的P2P网贷平台超过2700万元的“跑路”事件，青岛港金属贸易融资公司在18家银行的贷款超过160亿元，涉贷的一些核心人员已经外逃，成为近期内最大一起“骗贷”案例。

2023年上半年央行曾对支付宝每日投资限额进行了规定，旨在降低交易过程中的交易风行，另外还需要对领导者和管理者进行职业培训，提高他们的道德素养，我们还需要提高信息透明度，降低投资者由于信息不对称带来的道德风险和逆向选择等风险因素的产生。

（三）利率风险

周小川说，“市场上肯定有一种力量是推动利率市场化的，各种新兴的业务方式也都是对利率市场化有推动作用的”。有些学者认为余额宝是趴在银行身上的“吸血鬼”，推高资金利率，转嫁给实体经济，当这类新兴产品出现以后，大量的银行协议存款将传统商业银行置于不利的位置，更多的谈判筹码降低了银行净利润，增加了市场利率风险。推动利率市场化进程成为解决这一风险因素的关键性措施，在市场一体化的今天，应该放开银行的利率管制，更多的交给市场这张无形的手去解决，余额宝的这类新型理财产品市场将随之萎缩，余额宝的优势将不复存在，利率风险因素也随之降低。

五、结语

余额宝作为互联网金融的领军者，将科学技术和金融市场结合到一起，促进了金融市场的改革和创新步伐，不仅给融资部门带来了方便，同样给投资者带来了更多的收益，但给传统商业银行带来了很大的冲击，因此，这类互联网金融所产生的理财产品未来的发展模式还有待我们去深入研究。

参考文献

[1]陈一稀.互联网金融的概念、现状与发展建议.金融发展评论，2023（12）.

[2]郭畅.互联网金融发展现状、趋势与展望.产业与科技论坛（19），2023（12）.

[3]刘凯.指尖上的理财产品――余额宝分析.E-BUSINESS JOU RNAL，2023（12）.

[4]温济聪.互联网理财产品收益下滑竞争加剧.经济日报（13），2023（05）.

[5]陈小欢.互联网理财时代余额宝成功背后的故事.看天下，2023（07）.

[6]关仕新.余额宝类理财产品风险几多.检察日报（003），2023（05）.